从赛力斯项目看并购重组对企业发展的深远意义

本文主要阐述了并购重组对企业发展的重要意义，包括它是企业整合资源、提升竞争力、推动产业升级的有效途径。介绍了近年来相关并购政策的出台，如2023年证监会的系列举措，2024年“并购六条”的发布及其影响，包括对市场活力的激发、审核机制的优化等，还通过赛力斯项目等案例展示了并购重组的实际效果，以及对培育科技领军企业等的重要性，并对未来沪市并购重组市场进行了展望。

并购重组，乃是企业强化资源整合、达成快速发展、提升竞争力的得力手段，同时也是推动产业升级、达成高质量发展的关键渠道。近些年来，诸多力度不凡、针对性极强的并购政策相继出台，这些政策确立了以产业整合为核心的上市公司并购逻辑，为资本市场注入了活力，也为产业和新质生产力的高质量发展增添了新的能量。

在鼓励上市公司开展并购重组方面，相关部门可谓是多措并举。自2023年起，证监会多次表明支持高质量的产业并购态度，不仅出台了定向可转债重组规则、延长了财务资料有效期，还明确提出要构建完善能够突破关键核心技术的科技型企业并购重组“绿色通道”，适度提高轻资产科技型企业重组时估值的包容性，优化并完善并购重组的“小额快速”审核机制等。这些举措充分展现出开放、包容的监管姿态，通过多种方式激发并购重组市场的活力，持续优化并购重组的政策环境。

为了进一步激发并购重组市场的活力，在2024年9月的时候，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（也就是人们所说的“并购六条”）。这一政策通过多种方式鼓励上市公司规范地实施并购重组、注入优质资产，其目的在于激发并购重组市场的活力，推动上市公司朝着新质生产力的方向进行转型升级。

在“并购六条”的统筹指导下，监管部门遵循市场化的方向，优化重组审核机制，提升重组审核的质量和效率，针对那些符合条件的企业并购重组提供高质量的监管服务，从而推动更多的资源要素朝着新质生产力的方向汇聚。

就拿沪市来说，自从《并购六条》发布之后，沪市的公司总共新增了53例重大资产重组的情况，其中主板有35例，科创板有18例，这使得市场的活跃度得到了显著的提升。

在项目密集推出的同时，审核周期也得到了进一步的缩短和优化。在《并购六条》发布之后，那些已经受理并且截至目前已经完成注册的沪市重大资产重组项目，从正式受理到注册完成的时间大多集中在3个月左右。与2024年之前沪市重大资产重组项目（平均时长大概为5个月）相比，审核时间明显缩短了，并购重组的效率在持续提高。

赛力斯发行股份购买龙盛新能源100%股权项目就是在这样的背景之下迅速推进的一个典型案例。据了解，这个重组项目从受理到注册完成仅仅花费了不到3个月的时间，它不仅是“并购六条”发布之后在A股市场首家注册完成的新能源汽车产业并购重组项目，而且还是全面注册制以来交易规模最大的民营上市公司并购重组项目。

资本市场加大力度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业，这对于加速推动新型工业化进程有着至关重要的作用，也是优化上市公司结构、增强市场吸引力的有效途径。

以赛力斯发行股份购买龙盛新能源100%股权项目为例，这次交易是为打造“链主 + 优质配套”而设立的智能网联新能源汽车产业园项目公司。其主要资产构建了全球标杆性的智能电动汽车数字化工厂，实现了关键工序100%自动化；运用质量自动化测试技术，达成了100%质量监测追溯，充分彰显了高科技、高效能、高质量的新质生产力的鲜明特征。

通过这次交易，上市公司能够实现重要生产基地从租赁模式向持有模式的转变，解决问界品牌“制造在外”的问题，上市公司的业务、产品与标的资产实现深度协同，切实将“并购六条”中强链补链、做优做强的引导政策落到实处。

在未来，在监管与市场协同发力的作用下，沪市的并购重组市场有望进一步活跃起来，迎来更多优质且典型的并购重组案例的高效落地，从而进一步服务于科技创新和产业升级，培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业。

本文总结了并购重组对企业发展的重要性，详细阐述了2023年以来相关政策尤其是2024年“并购六条”对并购重组市场的积极影响，如激发市场活力、优化审核机制等。通过赛力斯项目展示了并购重组在实际中的成果体现，包括企业模式转变、协同发展等，最后展望了沪市并购重组市场未来的良好发展态势。