江苏汉邦科技股份有限公司即将进行的科创板IPO展开论述。首先介绍了其即将于2月21日接受上交所上市审核委员会的审议这一事件，接着阐述汉邦科技的基本情况，如它是以色谱技术为核心的高新技术企业，从IPO受理到即将上会走过一年多且经历两轮问询。然后分别从财务、研发、招待费用、应收账款、资产负债率、专利诉讼以及募资规模等多方面深入剖析该企业的状况。
江苏汉邦科技股份有限公司（以下简称“汉邦科技”）科创板IPO即将迎来关键节点。上交所上市审核委员会公告称，2月21日将召开2025年第3次上市审核委员会审议会议对汉邦科技的科创板IPO申请进行审议。汉邦科技于2023年12月IPO获受理，保荐机构为中信证券股份有限公司。这家以色谱技术为核心的高新技术企业，其客户包含恒瑞医药、正大天晴等知名制药企业，在国内生产级小分子液相色谱系统市场2023年度占有率达39.2%。从财务数据来看，2021 - 2024年1 - 6月（报告期内），汉邦科技营业收入分别为3.21亿元、4.82亿元、6.19亿元、3.29亿元，归母净利润分别为486万、3855万、5149万、3768万。公司预计2024年营业收入6.91亿元，同比上升11.61%；归母净利润7934.12万元，同比上升54.07%。在盈利能力方面，报告期内主营业务毛利率呈上升态势，但大分子药物分离纯化设备受多种因素影响，销售价格和毛利率有下降趋势，且直接材料占主营业务成本比例高。研发投入上，研发费用虽呈增长趋势，然而研发费用率低于同行业可比公司平均值，报告期内同行平均值约10%以上。与之相反，销售费用占比较高且持续增长，业务招待费在销售费用中占比也颇高，报告期内招待费分别为615.73万元、914.15万元、1333.95万元和524.76万元。应收账款方面，各期末账面价值分别为8352万元、1.31亿元、1.19亿元和1.3亿元，逾期应收账款金额及逾期率都比较高。资产负债率方面，汉邦科技在报告期内分别为78.50%、59.62%、52.83%和49.73%，高于可比公司平均值。汉邦科技还面临知识产权纠纷风险。与美国思拓凡公司（Cytiva）存在三起专利侵权诉讼，目前部分案件一审已判决，有的在上诉，还有未开庭审理的，涉案金额超千万。此外，还有买卖合同纠纷，曾被昔日第二大供应商起诉并被冻结633万元资金。汉邦科技最初拟募集资金约9.8亿元，其中2.91亿元用于补充流动资金，但最新上会稿显示募集资金降至5.98亿元，主要用于三个项目建设，补充流动资金项目消失。尽管汉邦科技在IPO进程中主动缩减募资规模，但仍面临研发费用率低、负债率高、专利侵权纠纷等问题，其IPO进展值得持续关注。
汉邦科技即将进行科创板IPO审议，本文从多方面剖析了该企业的情况。在经营上，营收和利润有增长趋势，但研发费用率低于同行、销售费用占比高、招待费不少等问题凸显。财务方面，应收账款逾期率和资产负债率较高。同时还面临专利诉讼和买卖合同纠纷等法律风险，并且募资规模也发生了较大变化。整体来看，汉邦科技的IPO之路虽然在推进，但面临诸多挑战需要克服。
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