DeepSeek接入引发资本市场震动：中国科技资产估值调整

DeepSeek这款人工智能工具被广泛接入的情况，包括中国的多家企业、平台以及国外的一些云计算巨头等都宣布接入。这种接入推动了AI技术的普及应用，并且在中国引发了资本市场的反应，A股的DeepSeek指数节后大涨，而由于DeepSeek降低训练和推理成本打破算力高成本神话，使得算力股先大跌后回升。同时也阐述了基金经理们对这一现象的看法，以及对AI应用领域发展机遇的展望。

【深圳商报讯】DeepSeek是一款功能极为强大的人工智能工具，它的强大之处正在被各个行业所发现并重视，进而被广泛地接入并不断扩充其应用范围。所谓接入DeepSeek，就是相关的企业和平台把DeepSeek模型融入到自己的体系当中，从而借助其超强的AI能力来对自身的服务进行提升。

在近期，中国有诸多的企业和平台都宣布接入DeepSeek。其中包括中国三家基础电信企业，像华为云、阿里云、腾讯云这样在云计算领域举足轻重的平台，还有山东省互联网传媒集团、福建省广播影视集团等在媒体技术方面具有重要地位的平台。而在国际上，令人惊叹的是，微软、英伟达、亚马逊等在全球云计算领域处于领先地位的平台也宣布接入DeepSeek，这无疑进一步大力推动了AI技术在全球范围内的普及与应用。

在中国，AI发展的整体趋势已经逐渐从追赶国外先进水平朝着超越的方向转变，这样的认知转变速度非常快，并且迅速地在资本市场有所体现。中国的资产在这种趋势下快速做出反应。在A股市场方面，万得DeepSeek指数在节后仅仅3个交易日就大幅上涨了27.48%。在那些对市场动向有着敏锐嗅觉的基金经理眼中，DeepSeek的强势崛起所带来的科技股集体上涨现象，并非仅仅是短期内股价的简单波动，而是对中国科技资产估值体系的一次意义深刻的调整。

广发上证科创板人工智能ETF基金经理曹世宇有着自己独特的见解，他认为：“DeepSeek具有颠覆性，主要体现在它能极大地降低训练和推理成本。其R1训练成本仅仅是OpenAI的1/20左右，这在一定程度上挑战了人们之前的认知，即‘性能更高的模型只能通过算力堆叠来实现’，这表明不依靠算力堆叠，通过工程优化同样能够实现高性能模型。这一方面使得市场对算力的需求产生了分歧，另一方面大模型成本快速下降对于应用和端侧来说是全方位的利好。”

回顾2024年的市场表现，AI是贯穿全年最热门的主题之一。在AI领域中，作为基础的算力板块表现尤为突出，涌现出了寒武纪、新易盛等多只表现极为优异的大牛股。在2024年业绩优秀的基金几乎无一例外地选择重仓算力板块。然而，随着DeepSeek的突然出现，它打破了算力高成本的神话，这直接导致算力股陷入了大跌的局面。

受到DeepSeek的冲击，海外的算力龙头英伟达在1月27日股价一度暴跌16%，公司的总市值在仅仅一周的时间内累计缩水达到5520亿美元。在A股市场，算力股在节前也纷纷下跌，像寒武纪的股价单日跌幅就超过了10%，这与春节后DeepSeek指数的大幅上涨形成了极为鲜明的对比。

不过，在近期，海内外的算力股股价都开始回升。目前来看，受到公募基金青睐的DeepSeek概念股主要集中在应用方向。展望未来的市场走势，多位基金经理表示，DeepSeek模型为AI应用和商业化场景的落地带来了全新的机遇，它将推动模型平权，从而加速AI应用领域蓬勃发展。

诺安基金科技组基金经理陈衍鹏表示：“从应用端来看，DeepSeek是开源的，国内的AI应用都能够接入，这个环节普遍受益。不过在具体选择股票的时候，还是要考量商业模式、市场接受情况等因素。”他预计，市场在短期内预期较为一致，但是这种热情很容易消退，而且预计在较多公司接入DeepSeek之后，投资标的会比较分散，所以他建议要精心挑选有实际商业突破的公司，特别是围绕DeepSeek擅长的金融、医疗、编程方向来选股。

对于这一轮AI行情以及未来潜在的机会，摩根士丹利基金经理雷志勇也发表了看法，他认为DeepSeek的火爆意味着全球人工智能领域未来的发展可能更具多元性，同时大模型降本也预计会加速人工智能应用端商业化闭环的形成。

DeepSeek被广泛接入，国内外众多企业和平台都参与其中。这一现象引发了资本市场的波动，A股的DeepSeek指数上涨，算力股先跌后升。基金经理们从不同角度分析了DeepSeek带来的影响，包括对算力成本的挑战、对科技资产估值体系的调整以及对AI应用领域发展机遇的展望等。