康惠制药迎“新主”，未来发展路在何方？ 康惠制药控股股东变更，跨界新主登场！

本文聚焦于康惠制药控制权变更一事，详细介绍了交易双方、交易内容、价格等情况，还分析了新控股股东背景，同时提及康惠制药近年来的经营与财务状况。

在3月20日，一则备受关注的消息传来。已经停牌2日的康惠制药（603139.SH），其控制权变更事项终于有了明确的结果。根据相关消息，公司的控股股东很可能会变更为嘉兴悦合智创科技合伙企业，以下简称为“悦合智创”。

康惠制药在今日晚间发布了一则重要公告。公告显示，公司的控股股东陕西康惠控股有限公司，简称为“康惠控股”，与悦合智创签署了《股份转让协议》。康惠控股打算通过协议转让的方式，将其持有的公司22%的股份转让给悦合智创。此次转让价格确定为24.70元/股，转让的总价款达到了5.43亿元。值得注意的是，相较于康惠制药停牌前一个交易日的收盘价18.82元/股，此次交易每股溢价达到了31.24%。一旦交易完成，公司的控股股东将会变更为悦合智创，实际控制人也将由王延岭变更为李红明、王雪芳夫妇。

从公告中我们可以了解到，康惠制药是由康惠控股与王延岭共同发起设立的。王延岭不仅是康惠制药的创始人，还是公司的实际控制人与董事长。他直接持有康惠制药6.66%的股份。同时，王延岭也是康惠控股的实际控制人，持股比例为53.98%，而康惠控股持有康惠制药36.75%的股权。

如果此次交易顺利完成，康惠控股对康惠制药的持股比例将会下降至14.75%，与王延岭合计持有康惠制药21.41%的股权，这一比例略低于悦合智创的22%。不过，为了保证康惠制药后续控制权的稳定性，康惠控股与王延岭将额外让出持有的康惠制药10%股份所对应的表决权，这样一来，二者实际拥有的表决权就变为了11.41%。

这一系列的变化意味着，悦合智创将成为康惠制药新的控股股东，而站在悦合智创背后的李红明、王雪芳夫妇，将成为康惠制药新的实际控制人。

公告还显示，悦合智创是在今日刚刚成立的。它分别由北京悦搜电子商务有限公司，以下简称为“悦搜电子”，和北京十纪科技有限公司，以下简称为“十纪科技”出资5.26%和94.74%。其经营范围包括计算机系统服务、企业管理咨询、社会经济咨询服务等，但并没有直接涉及医药方面的描述。

通过天眼查我们还发现，悦搜电子的股东为李红明、王雪芳。十纪科技的股东为北京零色沸点文化传媒有限公司，以下简称为“沸点文化”和北京申瞳科技有限公司，以下简称为“申瞳科技”。其中，沸点文化的股东同样为李红明、王雪芳，申瞳科技则由李红明持股99%。和悦合智创类似，悦搜电子和十纪科技的经营范围也均未涉及医药相关表述。

值得一提的是，李红明、王雪芳夫妇还是新三板公司亿安天下（870849.NQ）的实际控制人。

不过，康惠制药在公告中明确表示，本次交易不会对公司的正常生产经营产生影响。公司会保持核心管理团队的稳定性，以确保经营管理和业务能够正常开展。

资料显示，康惠制药的主要业务覆盖了医药制造及医药流通领域。其业务涵盖了中成药、中药饮片、化药中间体的研发、生产、销售，以及生物制品、血液制品、药品及中药材的批发配送等。其中，中成药的研发、生产、销售是康惠制药最重要的业务之一。

然而，近年来，康惠制药虽然在营收方面有所增长，但却一直无法摆脱亏损的困境。

从财务数据来看，在2021 - 2023年期间，康惠制药分别实现营收4.43亿元、4.92亿元、6.73亿元，归母净利润分别为3648.15万元、 - 6305.59万元、 - 2615.86万元。进入2024年后，情况变得更加糟糕。前三季度实现营收4.05亿元，同比下滑14.33%，归母净利润为 - 3828.84万元，同比下滑515.20%。另外，根据2024年业绩预报，康惠制药预计2024年归母净利润将亏损8500万元。

本文围绕康惠制药控制权变更展开，详细阐述了交易细节，包括股份转让比例、价格、新控股股东背景等情况。同时指出康惠制药近年来营收虽有增长但持续亏损的现状，此次控制权变更能否助力公司改善经营状况、扭转亏损局面，值得持续关注。