2月私募股权基金备案：政府资金、企业、金融机构谁更活跃？ 剖析2025年2月私募股权投资基金：LP类型与地域分布看点多

本文详细介绍了2025年2月中基协备案的私募股权投资基金的相关数据，包括基金数量、LP类型与地域分布、活跃LP及受青睐机构等情况，还分别阐述了政府资金、上市公司、金融机构等不同类型LP的出资概况。

据财联社创投通—执中数据显示，在2025年2月，中基协备案的私募股权投资基金数量共计306支。与上月相比，环比减少了8%；和去年同期相比，同比减少了7%。在这些基金中，有223支基金获得了机构LP的出资（这里不包含对基金的关联出资行为），参与出资的机构LP多达479家。从披露且可统计的出资规模来看，认缴资本大约为822.59亿元，环比大幅减少了78%。主要原因是1月有大基金三期的大额出资，所以本月环比下降幅度较为明显。

LP类型分布

依据2月备案基金的机构LP出资结构来看，政府资金和企业投资者的活跃度位居前两位。其中，政府资金的出资次数占比达到45%，企业投资者的出资次数占比为40%。

从出资规模方面分析，政府资金依旧处于首位，认缴资本约为436亿元，占总认缴资本的58%。企业投资者则重回第二位，认缴出资约215亿元，占比为29%。若进一步考虑LP的资金性质，政府机构及国资控股的机构LP出资金额占比高达92%。

LP地域分布

从地区角度来看，2月备案基金的机构LP中，浙江在出资次数和认缴资本两方面均排名第一。在出资活跃度上，浙江共出资113次，远远领先于其他地区；上海和江苏分别出资46次和44次，位列第二、三位。

从披露的认缴资本数据可知，浙江以161亿元的出资规模排名第一，其次是四川，出资共计132亿元，江苏以93亿元的出资位居第三。值得关注的是，四川由于仁寿城投集团、策源资本、成都先进制造产业投资有限公司三家国资LP的大额出资，时隔一年后重新回到出资规模榜的前三。

活跃LP榜单

财联社创投通—执中数据表明，2月较为活跃的机构LP涵盖了多种类型。其中包括湖北省政府投资引导基金、江苏省战略性新兴产业母基金、武汉产业发展基金、湖南财鑫资本、余姚阳明股权投资基金等政府资金；浙江自贸区舟贸能源贸易有限公司等企业投资平台；浙江瑆南股权投资有限公司等VC/PE机构；以及广西桂合壹号股权基金（广西旅游发展集团有限公司旗下）等其他类型LP。

2月对外投资备案基金数TOP10 LP如下表所示（按期内投资基金数统计，投资基金数相同的以累计认缴资本排序）：

受LP青睐机构榜单

2月，多家投资机构旗下有3支基金获得了不同LP的出资，其中包括中金资本、中财融商、方富资本、光大控股、旅投西岸投资、民生股权投资等。在这些机构中，中金资本管理的3支备案基金获得了10家机构LP累计76.94亿元的出资，成为本月最受LP青睐的投资机构。

2月受LP青睐的投资机构TOP10如下表所示（按期内对应被投基金数统计，被投基金数相同的以对应LP认缴资本排序）：

政府资金

（一）出资概况及出资结构

财联社创投通—执中数据显示，2月政府资金LP累计出资207次，与上月相比环比增加了7%；认缴资本为436.11亿元，环比减少了83%。这主要是因为1月大基金三期出资2240亿元，所以环比降幅较大。

在政府资金LP的出资结构中，政府投资平台最为活跃，出资次数达到110次，占比为53%；其出资规模也是最高的，约为221亿元，占比51%。政府引导基金和国资母基金的出资活跃度和出资额则相对较为接近。

从各级引导基金的出资结构来看，2月引导基金出资下沉的趋势十分明显。县级政府引导基金的出资额最高，约为58.88亿元，占政府引导基金出资总额的50.66%；其次是省级和地级政府引导基金，分别出资34.30亿元和14.07亿元。其中，云南省产业投资基金、固安县众润政府投资基金均有10亿元以上的出资。

（二）活跃政府资金LP

2月最活跃的政府资金LP是湖北省投资引导基金有限公司，它出资参与了3支备案基金，这些基金分别由泰煜投资、武创资本、旅投西岸投资三家机构管理，累计认缴资本6.5亿元。

公开资料显示，湖北省投资引导基金有限公司成立于2023年，是湖北省政府投资引导基金的运营主体。该基金由省级财政出资设立，首期规模为200亿元，按照“基金 + 基金”“基金 + 产业”“基金 + 项目”等模式，与地方政府及社会资本等合作设立分母基金（专项基金）或子基金开展投资运作。

据财联社创投通—执中数据，截至目前，湖北省政府投资引导基金累计出资11支基金，基金注册地均在湖北，它与长江创投、武汉光谷产投等本地化机构，以及中金资本、基石资本、泰煜投资等市场化机构均有合作。

通过投资基金穿透底层资产可以发现，被投项目以生物医药、电子信息等赛道居多，其中长进激光、天勤生物已启动了A股IPO辅导。

（三）政府资金LP青睐的投资机构

2月最受政府资金LP青睐的投资机构是中金资本，它与成都、深圳、兰州等地政府资金合作的3支基金完成了备案，这些基金分别聚焦先进制造、绿色低碳、以及兰州重点发展的现代化产业。这3支基金共获得了7家政府资金LP的出资，累计认缴资本63.88亿元。

中金资本是中金公司的私募投资基金业务运营平台，负责管理中金公司境内外私募投资基金业务，管理的基金类型涵盖人民币企业股权投资基金、母基金、基建基金、美元企业股权投资基金等。

上市公司

（一）出资概况

2月，共有9家上市公司LP出资参与了8支备案基金，累计认缴资本约为6.68亿元。受春节假期的影响，与1月相比，上市公司的出资活跃度和出资规模分别下降了55%和89%。

（二）活跃上市公司LP

其中，鹰瞳科技 - B（02251.HK）出资了温州鹿鸣私募基金管理合伙企业（有限合伙），认缴资本2.5亿元，是2月出资最高的上市公司LP。

该基金由民生股权投资担任基金管理人，由鹰瞳科技 - B（02251.HK）、温州市鹿城区国资平台（温州鹿丰资产管理有限公司）共同发起设立。基金规模为5亿元，重点围绕生命健康、智慧医疗、人工智能等领域挖掘投资机会，结合鹰瞳科技产品技术发展方向和温州市鹿城区发展战略，助力鹿城区引入具有产业竞争力的优势企业落地。

金融机构

（一）出资概况

2月，共有14家金融机构LP出资，参与了12支备案基金，已披露的认缴资本约为54.45亿元。出资活跃度与1月基本持平，但出资规模同比减少了85%。

从金融机构类型来看，保险业机构的出资额最高，其中寿险占比居多；保险业机构、信托公司等银行业机构、券商另类子等证券业机构的出资次数相对较多。

（二）活跃金融机构LP

2月金融机构LP中，海港人寿保险股份有限公司的出资额最高，它投资了由深投控资本管理的深圳深投控绿能壹号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），认缴资本15.98亿元。利安人寿、中国太平洋保险的出资额均在10亿元及以上。

本文全面展示了2025年2月私募股权投资基金备案的多方面情况，包括基金整体数量变化、LP的类型与地域分布、活跃LP及受青睐机构等。不同类型的LP如政府资金、上市公司、金融机构等在出资规模和活跃度上各有特点，且受多种因素影响。这些数据反映了当前私募股权投资市场的格局和趋势，为相关机构和投资者提供了有价值的参考。