国投电力定增:社保基金为何重仓?

国投电力在2025年3月4日完成向社保基金会的定增事宜,包括定增的股数、价格、募资金额等情况。还阐述了社保基金会入局后对国投电力董事会可能产生的积极影响,以及此次定增与其他公司定增相比在金额、对象、锁定期等方面的特殊之处。同时介绍了项目推进速度很快,定增资金投向两个水电站项目,并且分析了社保基金会重仓国投电力背后的考量等内容。

国投电力定增:社保基金为何重仓?

3月4日,国投电力控股股份有限公司(600886.SH)有重大消息传出,该公司已经顺利完成向特定对象全国社会保障基金理事会(简称“社保基金会”)发行A股股票的登记托管手续。这一事件在资本市场上引起了不小的波澜。

据了解,国投电力此次向社保基金会增发的股票数量约为5.5亿股,每股的发行价格是12.72元,通过此次增发募集到的资金大约为70亿元。增发完成之后,社保基金会就成为了国投电力的第三大股东,其持股比例达到了6.88%,在股东中的地位仅次于国投集团和长江电力,而国投集团依旧是国投电力的控股股东。

国投电力董秘办的工作人员向《华夏时报》的记者透露,假如社保基金会提名董事并且当选的话,会给公司带来积极的影响。这会让公司董事会的构成变得更加多元化。社保基金会能够在企业战略的研究与编制方面给出一些建设性的建议。在决策环节,不管是法定程序还是公司章程所规定的重大经营管理事项上,社保基金会都能够督导经营层去执行,并且还会推动公司完善风险管理体系和内部管理体系。

当被问及是否会借助社保基金会的资源和优势时,工作人员表示,目前只是和社保基金会签署了一个框架性的协议,具体情况还要看后续的实际合作情况。

在资本市场这个大舞台上,此次国投电力的定增项目非常引人注目,和其他公司的定增项目相比有着诸多值得关注的地方。

国投电力此次定增的金额高达70亿元,这个规模相当惊人。而且发行的股票全部是用现金认购的,不涉及资产过户。经过记者统计发现,从2024年开始,只有10家企业的定增金额突破了70亿元,而已经实施定增的公司仅有3家。值得一提的是,这笔融资创下了A股水电上市公司再融资项目规模的新纪录。

这次定增和常见的定增不同,其定增对象非常特殊,社保基金会是唯一的参与者。要知道社保基金的任何举动都会受到市场的高度关注。在定增锁定期方面,这个项目也和常规的有所区别。此次社保基金会认购的股份限售期长达36个月。

按照相关规定,对于其他一般的发行对象来说,通常情况下认购的定增股份自发行结束之日起6个月内是不可以转让的。如果发行对象是上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人,或者是通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者,以及董事会拟引入的境内外战略投资者等,其认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让。

从项目推进的速度来看,国投电力此次定增的速度相当快。2024年9月17日,公司董事会会议就通过了定增议案。2024年10月9日,国投电力临时股东大会审议通过了发行相关议案。2024年10月18日,公司收到了上交所的受理通知。随后,2024年12月31日,上交所审核通过了本次向特定对象发行股票的方案。2025年1月22日,顺利获得了证监会注册的批复。2025年3月4日,完成了登记托管手续。

经过测算,从受理到上交所审核通过仅仅用了74天,而从公告到登记托管手续完成也不过才耗时5个多月。

国投电力此次募集到的资金将会投入到两个水电站项目当中。公开资料显示,国投电力是一家以清洁能源为主,水火风光多种能源并济的综合型能源电力上市公司。截至2024年6月底,公司清洁能源装机占比达到了68.53%,其中,水电控股装机高达2130.45万千瓦,水电占比为50.78%,新能源占比为17.75%,剩下的是清洁、高效的火电项目。

提到水电板块,记者了解到,国投电力持股52%的雅砻江公司是雅砻江干流唯一的水电开发主体,国投电力对雅砻江水电拥有绝对的控股权。据悉,该流域可开发的水电装机容量大约为3000万千瓦,在我国13大水电基地中位列第3名,也正因为如此,国投电力成为了国内第三大水电装机规模的上市公司。

根据定增预案,本次募集到的70亿元资金中,45亿元将会用于孟底沟水电站项目,25亿元用于卡拉水电站项目。

雅砻江干流是我国重要的水电基地,孟底沟水电站是雅砻江中游七级开发方案中的第五个梯级,枢纽区位于四川省甘孜州与凉山州交界的雅砻江干流上,水库区涉及甘孜州的九龙县、康定市、雅江县和凉山州的木里藏族自治县。电站总装机容量为240万千瓦,多年平均年发电量为104.05亿千瓦时,项目投资总额为347.22亿元,孟底沟水电站项目的总工期为105个月。

卡拉水电站是雅砻江中游七级开发方案中的第七个梯级,卡拉水电站工程场址位于木里藏族自治县卡拉乡下田镇村上游约4km处。电站总装机容量为102万千瓦,多年平均年发电量为45.238亿千瓦时,项目投资总额为171.21亿元,卡拉水电站项目总工期为83个月。

国投电力提到,本次发行完成之后,公司的总资产和净资产规模将会相应增加,公司的资产负债率会有所降低,这有利于优化公司的资本结构,提高公司的偿债能力,增强公司抵御财务风险的能力。

社保基金会作为基金投资运营机构,它的主要职责包括受托管理全国社会保障基金、基本养老保险基金和划转的部分国有资本。截至203年末,全国社会保障基金资产总额为30145.61亿元。其中,直接投资资产为9407.03亿元,委托投资资产为20738.58亿元。作为中长期资金的代表,全国社保基金在支撑社会保障体系建设的同时,也在资本市场中占据着重要的地位。

社保基金曾经在A股市场处于阶段性低点的时候,多次抓住机会进行加仓。基金自成立20多年以来,年均投资收益率为7.36%,累计投资收益额达到了16825.76亿元。2023年,基金投资收益额为250.11亿元,投资收益率为0.96%。

作为管理着超3万亿元资产的“国家队”,社保基金此次大手笔重仓国投电力,背后到底有着怎样的考量呢?

国投电力透露,公司主要从事发电业务,致力于清洁低碳发展,这是一个长期关系国计民生的重要战略领域。上市公司的主营业务和社保基金会的投资方向有着天然的契合性。双方达成战略合作,能够发挥社保基金会长线资金实力的优势,助力上市公司主营业务稳定快速发展,提高核心竞争力。

记者了解到,2024年以来,社保基金会仅仅出手了两家公司的定增项目,一个是国投电力,另一个是中国核电,社保基金会以8.31元的价格认购了中国核电14.44亿股,金额总计120亿元。

这两家公司存在一定的共性,它们都从事电力方面的业务,而且业绩相对稳定。2023年,国投电力实现营业收入567.12亿元,同比增加12.32%;实现归母净利润67.05亿元,同比增加64.31%。2024年前三季度,公司业绩进一步提升,营业收入达到443.95亿元,较去年同期增长4.34%,归母净利润为65.78亿元,同比增长8.69%。中国核电2023年的营业收入和净利润均创出历史新高,2024年前三季度,公司营收继续增长,利润出现略微下滑。

从二级市场表现来看,根据Wind数据显示,中国核电的股价在2023年和2024年分别上涨了25%和39.07%,国投电力的股价在2023年和2024年则分别上涨了21.7%和26.1%。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜向《华夏时报》记者表示:“社保基金会作为全国社会保障基金的管理运营机构,其投资风格具有稳健性、长期性、战略性和规模性的特点。社保基金承担着为社会保障体系提供资金支持的重要任务,所以投资决策非常谨慎,注重风险控制。同时,社保基金重点布局关乎国计民生的核心领域,如能源、基础设施等,既追求财务回报,又兼顾国家战略和社会责任。”

本文总结了国投电力的定增情况,包括定增规模、对象、锁定期等特殊之处,阐述了定增对公司的影响如资本结构优化等。同时分析了社保基金会重仓国投电力背后的原因,如双方业务契合、公司业绩稳定等因素,还提及了社保基金的投资风格特点,展现了此次事件在资本市场中的意义和影响。

原创文章,作者:Daniel Adela,如若转载,请注明出处:https://www.gouwuzhinan.com/archives/31133.html

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