兴华基金募集失败：小型公募在竞争中的困境与出路

开年以来兴华基金旗下的兴华兴盛纯债债券基金宣告募集失败这一事件。介绍了兴华基金的基本情况，包括其成立背景、规模、主要产品类型等。同时探讨了在公募行业竞争激烈的情况下，作为个人系小型公募的兴华基金面临的募集难等挑战，以及如何依靠创新产品突围的问题。

开年伊始，就传来了不太乐观的消息，首只公募基金募集宣告失败了。这只命运多舛的基金是兴华基金旗下的兴华兴盛纯债债券基金。兴华基金发布公告称，兴华兴盛纯债债券基金的募集期限已经到了，可是它却未能达到基金备案的条件，所以呢，基金合同也就没办法生效。要知道，兴华基金可不是籍籍无名之辈，它是2020年成立的，还是个人系公募呢，而且是山东省的首家公募基金公司。截至去年四季度末，兴华基金在公募管理规模方面达到了96.89亿元。这里面债券型基金可是主力军啊，总共9只债券型基金，规模加起来达到了96.78亿元。我们再来说说这只募集失败的兴华兴盛纯债债券基金。它是一只中长期纯债型基金，早在去年5月31日就得到了监管批复注册，从去年11月29日开始公开募集，一直到今年2月28日募集期结束，最终还是没能满足基金备案条件。根据基金发售公告，这只基金的托管人是青岛银行，它的募集上限设定为30亿元。它的销售渠道那可是相当广泛，除了直销以外，代销机构包括天天基金、蚂蚁基金、同花顺基金、雪球基金等好多互联网三方渠道，中信证券、中信期货等渠道也在其中。从去年11月到今年1月，又新增了东财证券、东北证券等多个销售渠道。这只基金的成立条件就是在3个月的募集期内达到备案条件。负责管理这只基金的吕智卓可是一位经验丰富的基金经理，从业年限超过10年，目前在兴华基金固收公募部担任副总经理。从前期的准备情况来看，兴华基金对兴华兴盛的募集还是抱有很大期望的。你看，安排了职位较高的基金经理来管理，设定了募集上限，在后续发行中还不断新增代销机构。但是，结果还是不尽如人意，还是遭遇了募集失败的尴尬，而且这只基金还是年内第一只没办法正式成立的新基金呢。不过，从今年新发基金的数据来看，债券型基金相对来说还是比较好卖的。Wind数据显示，截至2月28日，今年以来债券型基金发行数量达到28只，总发行份额为736.41亿份，平均一只的发行份额为26.3亿份。虽然发行数量比股票型基金少，但是平均发行份额可比股票型基金高多了。而且从今年新成立的基金情况来看，成立份额超20亿的基金大部分都是债券型基金。兴华基金除了新产品募集失败之外，它的存续产品规模分化也很明显。公司旗下只有3只基金在去年四季度末规模在10亿元以上，其中兴华安裕这只基金规模达到42.92亿元，占公司公募总规模的比例超过44%。有4只基金规模在5亿元以下，最小的一只规模仅仅0.1亿元。再说说兴华基金的来头，它可是国内第18家个人系公募呢。它在成立之前可是等了好多年，2016年的时候以“苏华基金”的名字向监管递交了申请，2017年2月获得正式受理，但是一直到2020年才以现在的公司名称拿到正式批文。个人系公募背后往往都有厉害的人物，兴华基金也不例外。官网显示，公司大股东是张磊，持股比例达到60.61%。张磊在公募行业从业超过20年，在嘉实、泰信、华夏、天弘基金等多家公募基金都任职过，当过清华兴业投资管理公司证券分析师、华夏基金机构理财部总经理、九鼎投资合伙人、天弘基金副总经理等职务。现在他是兴华基金的实际控制人，同时担任董事长，他最出名的身份就是天弘基金原副总经理了。他在2016年从天弘基金离职后，过了几年又重新回到了公募行业。兴华基金的另一位个人股东韩光华也有多年公募从业经历，持股比例4.99%，曾经担任华夏基金机构产品部副总裁、诺安基金产品研发中心副总监、嘉合基金副总经理等职务。兴华基金官网还显示，除了这两位个人股东之外，还有宿迁信仁、青岛信爱投资中心等7个有限合伙企业，这些企业在公募行业通常是作为员工持股平台的。作为山东省首家公募基金公司，兴华基金虽然完善了该省的金融业态布局，但是现在面临着“后发”的挑战。截至去年四季度末，公司旗下公募管理规模为96.89亿元，其中债券型基金规模为96.78亿元。除了债券型基金，公司旗下还有FOF（基金中基金）等类型基金。虽然有一只债券型基金募集失败了，但是目前公司的主打产品还是债券型基金。一位公募行业人士对《国际金融报》记者说：“新成立的基金公司通常会发行一些债券型产品，通过和机构客户合作，先把初始规模做起来。”现在公募行业马太效应很明显，头部基金公司占据着大部分市场份额，中小型公司普遍面临着规模和业绩的挑战。有公募人士表示，小型基金公司更需要通过差异化的产品来寻求突围。华南某中小型公募人士告诉记者，他们公司目前主要依靠固收类产品和一些专户产品，权益类产品虽然也有，但是和大型公司竞争很困难，主要还是靠固收类产品来做大除货币基金外的非货类产品规模。创新一直是兴华基金强调的理念之一。兴华基金公众号在2023年发文表示，坚持“深度研究创造超额回报”的投资理念，努力做山东省公募基金的先行者、探索者、创新者。总经理韩光华也曾公开表示：“兴华基金这条‘小鱼’想要快速发展起来，必须加快脚步、持续创新。”《国际金融报》记者就如何完善产品线，在新基金发行上有何调整等问题向兴华基金发送了采访函，但是截至发稿，还没有得到回应。

本文总结了兴华基金旗下兴华兴盛纯债债券基金募集失败事件，阐述了兴华基金的基本情况如成立历程、股东结构、规模与产品结构等，还指出在公募行业马太效应下，小型公募兴华基金面临着募集困难、存续产品规模分化、与大型公司竞争等诸多挑战，而创新或许是其突围的关键，但对于记者的采访，兴华基金暂未回应。