短期原油市场：承压下的驻足整理，中长期震荡偏下

本文主要探讨原油市场的短期和中长期价格走势。分析短期市场时聚焦于特朗普关税政策、能源行业政策以及地缘局势等因素对原油价格的影响，得出短期原油市场虽承压但价格下跌持续性受限的结论。从中长期来看，考虑美联储货币政策、欧佩克 + 产量政策等多方面因素后，预计原油价格在僵持整理后有震荡下行风险。

在原油市场的发展轨迹中，我们来探讨短期和中长期的价格走势情况。先看短期，在2月中下旬的时候，市场的目光大多会被一些特定的因素所吸引，这些因素就像是影响原油价格走势的神秘之手。

首先得谈谈特朗普的关税政策。特朗普将关税大棒挥向了墨西哥、加拿大和中国等国家，而且后续欧盟也可能被卷入其中。这种加征关税的行为，就像在平静的湖面投下了巨石，引发了市场对全球经济以及能源需求会遭受损害的担忧。这种担忧情绪就像一片乌云，一直笼罩在油市之上，持续地对油市施加着利空的压力。然而，国际贸易争端就像一场漫长的马拉松，过程中充满了变数。在各方激烈的博弈里，有时候会出现一些诸如延后加征关税或者暂缓实施某些措施的消息。这些消息就像是黑暗中的一丝曙光，能够在一定程度上缓解市场的担忧情绪，从而阶段性地为油市提供正向的引导。就好比美国看似无理地出牌时，墨西哥、加拿大等国家做出妥协换取的折中的应对方式，都会对油市产生这样的影响。

接着是能源行业的支持与限制政策。在国内方面，特朗普对传统能源行业表示支持，但是油气供应的提升可不是一蹴而就的事情，它需要时间来传导这种变化。而且石油市场长期以来价格纷争不断，就像一个波涛汹涌的大海，这使得油气生产企业在提高产量方面变得格外谨慎，犹如在惊涛骇浪中航行的船只。从国外来看，特朗普承诺向沙特、欧佩克施压来增加产量从而压低油价，可市场也在密切关注这种施压增产到底有没有可行性。目前欧佩克 + 的减产政策会延续到一季度末，按照计划，要到4月份才会开始慢慢地小幅度增产。

同时，美国对部分产油国的限制政策，这就像是一把双刃剑。从供应的角度来看，它使得供应缩减，反而对油市形成了利好的支撑。美国在加强对东欧某个国家的新一轮制裁之后，近期又表示要恢复对中东某个国家的“最大压力”政策，其中包括让这个国家的石油出口降至零。美国对东欧和中东这两个主要产油国局势的干预，使得它们的产出有缩减的预期，再加上地缘风险的因素，就像给原油市场注入了一支强心剂，持续地为原油市场提供支撑。

综合上述种种情况，短期的原油市场就像是一个负重前行的行者，继续承受着压力。不过，由于各方消息充满了不确定性，这又像是给市场的心态撑起了一把保护伞，使得原油价格下跌的持续性受到限制。所以，原油价格有在70美元/桶上下停留整理的可能性，就像在长途跋涉中的短暂休憩。

再把目光放长远一些，从中长期来看，市场的关注点就更加复杂多样了，就像是一个由众多丝线交织而成的大网。我们需要把美联储的货币政策也考虑进来，这其中包括非农、通胀等关键数据的变化。欧佩克 + 的产量政策、其他产油国的增产情况以及整个油市的供需状况等因素也都不能忽视。

展望2025年原油市场可能出现的主要情景，就像在预测未来的天气一样充满了不确定性。（1）特朗普的关税政策引发的国际贸易争端，就像一场破坏力巨大的风暴，会导致全球经济以及能源需求受到损害。美国的通胀顽固不化，就像一块难以搬动的巨石，减缓了美联储降息的节奏。美元的走势与经济的疲弱、能源需求的受损这些因素结合起来，持续对原油市场释放利空信号。（2）在全球经济以及能源需求增速放缓的大背景下，美国的收储动作、中国需求的稳健等因素虽然能提供一定的支撑，但就像是在巨大的压力下的微弱助力，对油市的支撑力度相对有限。（3）欧佩克 + 逐步增产的计划如果落实，再加上美国和其他产油国的增产计划，原油市场就像一个天平，会从紧平衡状态逐渐转向小幅过剩的状态。基于以上这些预期的情景，预计2025年原油价格在僵持整理之后，存在震荡下行的风险，主流的波动区间可能会在60 - 75美元/桶。从市场风险性因素来看，一方面，地缘局势就像一颗随时可能爆炸的炸弹，仍然有在短时间内推升油市、扩大地缘溢价的可能性；另一方面，经济或者金融市场的系统性风险，就像一只隐藏在暗处的怪兽，是施压油价下挫的风险因素。

本文总结了原油市场短期和中长期的价格走势。短期原油市场受多种因素影响虽承压但价格下跌有一定限制，有驻足整理可能。中长期考虑多种复杂因素后，预计原油价格存在震荡下行风险，同时还分析了影响原油价格走势的风险性因素。