金元顺安基金：规模缩水、业绩垫底，突围之路在何方？

金元顺安基金在2024年四季度末出现的一系列情况进行阐述，包括管理规模环比下滑、部分产品规模缩水超五成、有产品遭遇巨额赎回以及部分产品业绩持续垫底等问题，同时探讨了成立超18年的金元顺安基金在竞争激烈的公募行业中应如何实现差异化突围的策略。

随着公募2024年四季报披露完毕，金元顺安基金的情况也逐渐清晰。其管理规模等相关数据已浮出水面，从公开数据来看，截至2024年四季度末，金元顺安基金的整体管理规模、非货基规模都出现了环比下滑的情况。

先看规模方面，旗下超七成基金规模缩水。具体而言，全部管理规模为327.94亿元，非货基规模为192.31亿元，相比于2024年三季度末，分别减少了11.43%、26.43%。在能够获取数据的22只基金（份额合并计算）中，有16只基金的规模环比下滑，占比达到七成之多。其中，像金元顺安泓泽债券、金元顺安成长动力灵活配置混合的情况更为严重，它们的最新规模环比减少超五成。截至2024年四季度末，这两只产品的规模分别为18.2亿元、0.1亿元，环比减少56.14%、51.92%。还有金元顺安宝石动力混合、金元顺安鼎泰债券等多只基金的最新规模环比减少超10%，具体减少比例依次为 - 11.13%、- 11.31%、- 13.07%、- 13.9%、- 17.22%、- 17.51%、- 18.08%、- 41.17%、- 42.43%。从2020 - 2024年的时间跨度来看，金元顺安基金的非货基管理规模一直在持续波动，在2023年二季度末曾达到最高值280.79亿元，而在2024年前三季度，非货基管理规模分别为176.75亿元、171.01亿元、261.38亿元，可见在2024年经历了一定幅度的震荡。

在规模缩水的同时，还有其他问题出现。继部分产品规模于2024年四季度下滑后，旗下有产品在近期遭遇巨额赎回。例如金元顺安行业精选混合在2025年1月9日、1月13日发生巨额赎回，而且存在单个基金份额持有人的赎回申请超过上一开放日基金总份额20%的情形。季报数据显示，截至2024年四季度末，共有3位机构投资者持有该基金，持有比例分别为49.11%、41%、9.08%，机构投资者持有份额合计99.19%。从收益情况看，2024年该基金的A/C类份额收益率为2.5%、2.25%，分别跑输二级分类下同类平均收益率0.74个百分点、0.99个百分点。

再看业绩方面，部分产品业绩连续垫底。以金元顺安优质精选灵活配置混合A/C为例，同花顺iFinD数据显示，截至2024年末，其在2024年的收益率为 - 36.39%、- 36.45%，在全市场中排名末位。从规模变化来看，截至2024年四季度末，该基金的最新规模为3.66亿元，环比减少42.43%。实际上，这个基金业绩垫底不是偶然现象，2024年前10月、前11月，其业绩在全市场持续垫底。该基金的基金经理周博洋在四季报中提到，在四季度主要维持组合仓位，对内部结构进行优化。截至2024年四季度末，该基金的权益投资比例为75.49%，环比增长6.34个百分点。季报数据显示，截至2024年四季度末，该基金的前十大重仓股分别为川投能源、紫金矿业、中国广核、龙佰集团、贵州茅台、中国核电、迈瑞医疗、国投电力、神火股份、唐山港。对比2024年三季度末的前十大重仓股，申能股份、宁沪高速、福建高速、广州发展、桂冠电力、苏泊尔、皖通高速、格力电器退出，仅川投能源、国投电力保持不变。针对相关产品的后续布局策略，记者发文采访金元顺安基金，截至发稿前未收到相关回复。

对于金元顺安基金的这种情况，业内人士也提出了一些看法。中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜认为，可以通过优化投资策略改善产品业绩，加强对市场趋势的研究，灵活调整投资策略。例如，根据市场风格变化及时调整持仓结构，避免过度集中于某一类股票。同时，还要加强投研能力建设，加大对投研团队的投入，提升研究深度和广度。另外，优化基金经理的考核机制，鼓励长期投资，减少短期频繁调仓。

金元顺安基金成立于2006年11月，发展至今已超18年。其股东分别为金元证券、上海前易信息咨询服务有限公司，持股比例分别为51%、49%。与同成立于2006年的诺德基金、中邮创业基金、信达澳亚基金、中欧基金相比，截至2024年四季度末，上述公募的非货基规模依次为258.42亿元、579.91亿元、796.32亿元、3104.94亿元，可以看出金元顺安基金的发展已经落后于多数“同级生”。从人员方面看，截至1月23日，金元顺安基金旗下共有22只基金、14名基金经理，平均任职年限四年左右，基金经理变动率为27.27%，2024年新任4名基金经理，离任1人。

那么在竞争如此激烈的公募行业，金元顺安基金该如何突围呢？财经评论员郭施亮认为，管理规模缩水与基金管理人的资产配置能力、市场环境变化等因素有关。对于基金管理规模较小的情况，基金管理人可以通过自购、提升基金业绩表现等方式提升产品竞争力，增强自身的风控能力。另外，也可以通过开发创新型产品或者提升服务质量、下调产品费率等方式提升自身竞争力。柏文喜也提到，建议金元顺安基金可以聚焦细分领域，集中资源打造细分领域的优势产品，例如专注于某一特定行业或主题基金，形成差异化竞争优势。同时，强化风险管理，通过优化风险控制体系，降低产品回撤幅度，提升投资者体验，如控制股票仓位，增加债券等低风险资产的配置。整体来看，金元顺安基金需要在投资策略、投研能力、客户服务等方面进行全面优化，同时通过差异化布局，逐步提升自身在公募行业的竞争力。

本文总结了金元顺安基金在2024年四季度末出现的管理规模下滑、部分产品业绩垫底、有产品遭遇巨额赎回等问题。通过与同成立年份的其他公募基金对比，显示出其发展的相对落后。最后，业内人士从优化投资策略、聚焦细分领域、提升产品竞争力等多方面提出了金元顺安基金在公募行业突围的建议。