本文旨在对资产联动和市场配置类指标进行分析，通过对多个细分项展开探讨，给出相关的监测结论，同时也关注市场交易/情绪指标、投资者行为等方面的情况，最后综合各方面因素对市场状况作出整体的判断，并提示相关风险。
资产联动与市场配置类指标的走势和上月相同，它们都存在相当大的改进余地。我们把4个主要的指标分解成多个细分项目来剖析，最新的监测结果如下表展示：
首先，在资产联动指标里，股债相关指标表明，从长周期的视角看，股票相对于债券的配置价值依旧处于高位，ERP（股权风险溢价）在1倍标准差之上。在市场配置指标方面，当前的估值处于适中水平，全A为18.0，大部分宽基指数的历史分位数处于50%以下，不过科创的历史分位数比较高，估值的分化程度有所降低，这种情况大约出现在2022年4月左右。
其次，从市场交易/情绪指标来看，换手率、成交额占前高比例等都有一定程度的下降，但是这两个指标还尚未回归到以前的历史低位附近。
再者，在投资者行为这一板块，回购规模有了很大幅度的回升，产业资本减持的规模在减小，主体资金流相比上月有所降低，主要是因为过去外资、融资余额的表现不太理想。
综合以上各点，25年1月的交易类指标环比持续下降，不过还未回到之前的历史低位附近。然而，资产联动指标和市场配置指标都显示市场潜在的向上空间依旧很大。另外，在投资者行为方面，回购规模环比大幅增加，产业资本减持的压力持续减轻，三个资金主体有持续回落的迹象。
需要注意风险：海外局势的发展超出预期、通胀持续的情况超出预期、流动性收紧超出预期。
本文总结了资产联动和市场配置类指标的状况，分析了其细分项以及市场交易/情绪指标、投资者行为等多方面情况。指出虽然交易类指标回落但未达历史低位，而资产联动和市场配置指标显示市场向上空间大，投资者行为方面也有积极变化，同时提醒了海外局势、通胀、流动性方面的风险。
原创文章，作者：Wonderful，如若转载，请注明出处：https://www.gouwuzhinan.com/archives/8036.html
