本文围绕美国银行对黄金市场的分析展开，阐述了黄金价格可能升至3500美元/盎司的观点，分析了推动金价上涨的因素，包括投资需求增加、央行买盘、宏观与政策不确定性等，同时也指出了金价面临的风险。
美国银行（美银）针对黄金市场给出了一系列重要观点，这些观点对于投资者洞察黄金市场走向具有重要的参考价值。
黄金价格或迈向3500美元/盎司
美银上调了黄金的长期目标价，认为在投资需求增加10%的前提条件下，黄金价格有望攀升至3500美元/盎司。值得关注的是，中国保险资金可投资黄金的新政策，犹如一颗投入市场的重磅炸弹，有望带来约300吨的实物黄金买盘。这一买盘规模占据年度市场的6.5%，无疑将为黄金市场注入强大的动力。
央行去美元化持续推动黄金买盘
在全球金融格局中，全球央行对于黄金的态度依然积极，持续增持黄金的行动从未停歇。2024年，央行购买黄金的量连续第三年超过1000吨，这一数据彰显了黄金在央行储备资产中的重要地位。其中，中国表现尤为突出，到2024年末，黄金在外汇储备中的占比成功提升至5.5%，显示出中国央行对黄金储备的重视程度不断提高。
宏观与政策不确定性利好金价
当前，美国财政赤字不断扩大，关税政策存在诸多不确定性，同时美元在国际货币体系中的角色也面临潜在削弱的风险。这些因素共同构成了对黄金多头的有力支撑。此外，从市场表现来看，ETF黄金持仓量正逐步恢复，这一现象反映出零售投资者对黄金的兴趣正在回升，进一步推动了黄金市场的热度。
金价面临的潜在风险
虽然黄金市场呈现出诸多利好因素，但也并非毫无风险。如果美国加快财政整顿的步伐，地缘政治紧张局势得到缓解，或者贸易政策回归合作导向，那么黄金的涨势可能会受到抑制。另外，若实际利率持续转正，或者实体黄金需求因为高价而减弱，这些都将成为黄金市场的潜在利空因素。
美银对黄金市场的观点，指出黄金价格在投资需求增加、央行买盘、宏观与政策不确定性等因素推动下有望升至3500美元/盎司，但同时也面临着财政整顿、地缘局势缓和、贸易政策转变、实际利率转正以及实体金需求减弱等潜在风险。投资者在关注黄金市场时，需综合考虑这些因素。
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