本文聚焦于兴证策略团队研报，详细分析了A股与港股红利个股在股息率、AH板块及个股比价等方面的情况，揭示了当前市场的新变化与特征。
据智通财经APP获取的消息，兴证策略团队发布的研报指出，从股息率的对比情况来看，在考虑分红税之后，当下部分A股红利个股的股息率已经超越了其对应的港股。具体而言，若不将分红税纳入考量范围，港股红利个股在股息率方面相较于其对应的A股仍具备一定优势。然而，一旦考虑分红税（H股需缴纳20%，红筹股需缴纳28%），就会发现像交通银行、农业银行、民生银行、海螺水泥、中国移动、中国银行等部分A股红利个股的股息率已然高于其对应的港股。
再看红利板块的AH比价，目前A股红利相较于港股红利的溢价已经下降到了历史较低的水平。自2024年起，随着内地资金持续南下，逐渐填补了港股红利的估值沟壑，红利板块的AH比价出现了大幅下行的态势。截至目前，该比价已经降至2018年以来33.7%分位数的较低位置。
从红利个股的AH比价来看，多数红利个股的AH比价也已经下降到了历史较低水平。当前，多数红利个股的AH比价已经下降至2018年以来30%分位数以下的历史低位，其中部分个股的AH比价更是下降到了历史底部，比如中国电信、中国人民保险集团、中煤能源、中信银行等。
本文围绕A股与港股红利个股展开分析，指出在考虑分红税后部分A股红利股股息率高于港股，红利板块及多数个股的AH比价均降至历史较低水平。这些变化反映出市场格局的动态调整，为投资者提供了重要的参考信息，投资者可根据这些特征进一步分析市场走向和潜在的投资机会。
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