AI在消费产业链的影响：银河证券研报剖析，AI与消费融合：从智慧家居到万物拟人时代的变革

本文主要是对中国银河证券研报内容的阐述。研报指出智慧家居时代存在产品交互割裂问题，而万物拟人化时代AI产品能良好协作。同时详细阐述了AI与消费结合对消费服务行业、各类消费产品领域、音视频入口产品等的影响，还提及家务机器人等具身智能消费品的发展，以及AI对家电产业链各环节的改造，最后列出了相关风险提示。

智通财经APP了解到，中国银河证券发布了一份研报。在智慧家居的时代，各种产品之间的交互存在着一种割裂的状态，这就导致对中心平台有了需求。当进入万物拟人化的时代，因为AI产品都有很不错的AI支持，它们之间就有希望进行密切的交流与协作。中国银河证券认为，AI和消费相结合，首先会改变消费服务行业的业态，像无人驾驶、商业场景里的机器人应用等，这是由于这些高频使用的场景能够承担更高的成本。其次呢，AI会逐渐渗透到AI玩具、AI清洁、AI宠物用品等领域，因为这些领域对产品的容错性比较高，就算AI技术不完善也能够先进行推广。

中国银河证券有以下主要观点：

智慧家居时代爆款产品不断出现，但是智慧家居场景却发展滞后。一方面，回顾消费行业的发展历程，它经历了电气化、自动化、数字化以及物联网（IoT）等重大的技术革新，每一次技术进步都极大地改变了消费模式和产品形态。另一方面，在数字化和IoT技术的推动下，智慧家居做到了万物互联，像智能电视、智能音箱、扫地机器人、网络摄像头、智能门锁等众多产品都得到了改造和创新，大多数家电都具备了联网功能，体验也有了一定程度的提升。然而，由于当时AI技术还不成熟，不能实现消费者所期望的场景智慧化体验。虽然智慧家居尝试通过场景定义来满足需求，但实际上还是停留在自动化技术层面，消费者体验不好，使得智慧家居场景的发展低于预期。

AI家电——具身智能开启万物拟人时代。首先，中国银河证券觉得AI与消费相结合，会改变消费服务行业的业态，比如无人驾驶、商业场景中的机器人应用等，这些高频使用场景能够承受较高成本；其次，AI会逐步渗透到AI玩具、AI清洁、AI宠物用品等领域，因为这些领域对产品容错性较高，不完善的AI技术可以先推广；第三，音视频入口产品会率先应用AI，因为这些产品接入AI的成本最低，技术方案也相对简单。在智慧家居时代，产品间交互存在割裂所以需要中心平台，而万物拟人化时代，AI产品有良好AI支持能密切协作。

音视频入口是AIGC应用的重要切入点。智能电视、智能音箱等设备已经初步实现了智能化。但是在智慧家居时代，因为AI能力不足，产品体验还是不能让人满意，近年来市场销量也在下滑。AIGC将会给音视频入口赋予更强的能力。随着AIGC技术的进步，语音控制和音视频服务的体验会不断提升。部分企业正在尝试开发儿童陪伴和老人陪伴产品，不过还没有出现爆款产品。2024年，Meta发布的AR智能眼镜Orion展示了智能眼镜轻型化趋势，给市场树立了新的标杆。

要关注家务机器人等具身智能消费品。当前市场上销售的扫地机、割草机器人、擦窗机器人，在一定程度上替代了家务劳动。早期的单自由度炒菜机器人已经逐渐被更先进的家务机器人解决方案取代。例如，英国Moley Robotics推出的厨房拟人机械手臂机器人，以及2024年Mobile ALOHA机器人展示的学习烹饪能力，都给家务机器人的发展提供了新的方向。中国银河证券更看好集移动底盘、机械手臂、自主学习与模仿能力于一体的解决方案。这样的机器人能够培训简单家务，像整理衣物、清洁桌面、洗碗等。2025年初，石头、追觅开始在扫地机上安装简单的机械臂来辅助清洁。

AI未来对家电产业链各环节的改造不容忽视。数字化和IoT技术在过去十年对产业链升级持续产生积极影响，从最初的营销、销售、分销，到生产、企业运营（如财务管理等）各个环节，最终实现了供应链数字化、黑灯工厂、渠道扁平化、销售电商化等重大变革。

风险提示：存在AI消费品体验达不到预期的风险，以及消费需求低于预期的风险。

本文总结了中国银河证券研报关于AI与消费结合的多方面观点。从智慧家居时代的现状及问题，到AI与消费结合在多个消费领域、产业链环节的影响，还提到了相关产品的发展情况，最后列出了可能存在的风险，全面展现了AI与消费相关领域的发展趋势与面临的挑战。