本文围绕摩根大通对安踏体育的评级和预测展开，介绍了其上调目标价、盈利预测的情况，以及对安踏市场份额增加的信心表现。
据智通财经APP消息，摩根大通近日发布了一份研报。在这份研报中，摩根大通做出了重要决策，将安踏体育（股票代码：02020）的目标价进行了上调。具体来说，目标价从原本的138港元提升至140港元，上调幅度达到了1.4%。同时，摩根大通维持了对安踏体育“增持”的评级。不仅如此，摩根大通还对该公司2025 - 2026年的盈利预测进行了上调，上调幅度在1 - 3%之间。
小摩（摩根大通）在研报中阐述了其对安踏体育的看法。小摩指出，在2024年，安踏的核心盈利实现了同比17%的增长，这一增长幅度符合市场预期。与之形成对比的是，同行特步国际（股票代码：01368）仅实现了4%的增长。小摩表示，他们对安踏市场份额的进一步增加依旧充满信心，具体体现在以下几个方面：
首先，在销售指引方面，2025年核心安踏品牌预计将录得高单位数增长，Fila品牌预计将实现中单位数增长。其次，经营利润率指引上，2025年安踏品牌的经营利润率预计为20 - 25%，Fila品牌预计为25%。再者，小摩认为安踏在2025年第一季的销售应该能够达到内部设定的目标。另外，安踏制定了5年海外业务目标，计划让海外业务占整个销售额的15%。最后，在派息和股份回购方面，派息比率可能会持平在50%左右，并且股份回购这一举措将持续进行。
摩根大通上调安踏体育目标价及盈利预测，维持“增持”评级。小摩基于安踏2024年核心盈利的良好表现以及与同行的对比，对其市场份额增加充满信心，并从销售、利润率、海外业务、派息等多方面阐述了看好的依据。
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