白酒停货背后：产业链深度调整与价值逻辑重塑 白酒企业停货成风，市场格局或迎重塑

本文围绕3月份白酒企业持续的停货措施展开，介绍了多家主流酒企的停货情况，分析了停货原因、对市场和渠道的影响，包括对产品价格、经销商库存的作用，还提及业界对这一现象的看法以及中国酒业协会的评价，最后表示将持续关注未来酒企动向及控价对业绩的影响。

当时间步入3月份，白酒企业的停货举措依旧在有条不紊地推进着，并且这一举措已经对渠道库存产生了不可忽视的影响。

近日，南都湾财社 - 酒水新消费指数课题组的记者通过对市场的深入调研，了解到多家酒企纷纷对旗下产品按下了“停货键”。其中，郎酒宣布旗下高端产品红运郎停止供货，并且将年控量设定为300吨；仰韶酒业也在3月1日果断暂停接收仰韶彩陶坊的订单；泸州老窖则在近期暂停了泸州老窖特曲60版系列产品的发货。从这些市场上占据主流地位的酒企表现来看，对市场和渠道进行控量，已然成为今年第一季度白酒行业的“主旋律”。

如今，白酒行业正处于深度调整期，这已经成为了整个行业的共识。在这样的大背景下，产业链上下游的各个环节携手合作，共同努力推动行业拐点尽早到来，这也成为了当下酒企与经销商、渠道商之间达成的一种默契。

据南都湾财社记者进一步了解，自2024年末起，白酒企业就开始通过控制市场投放量的方式，试图调整并缓解当下市场存在的供需矛盾。根据不完全统计，截至目前，今年已有约10家酒企至少下发了17张停货通知。从停货产品的涵盖范围来看，不仅包括红运郎、第八代五粮液、洋河梦之蓝M6等超高端及高端产品，还涉及洋河天之蓝/海之蓝、今世缘四开/对开、青花20等次高端和中端产品。这些产品无一不是市场上头部企业的知名或主力产品。

尽管每家酒企对外宣布停货的原因各有不同，例如郎酒是希望打造红运郎的高端稀缺性，青花20、窖藏1988和海之蓝是因为产品更新升级等，但业界普遍认为，这一系列停货措施有利于渠道去库存，有助于经销商的资金周转，同时也对产品挺价起到积极作用。

从实际效果来看，停货举措确实对具体产品的酒价和渠道清库存起到了积极的推动作用。

南都湾财社记者在市场调研中发现，在停货与农历新年出货等多种效应叠加的情况下，部分产品的价格出现了回升。以第八代五粮液为例，其批价（经销商价格）从原本的900元/瓶回升至920元/瓶至935元/瓶，价格下滑的势头得到了有效遏制；海之蓝、天之蓝在停货之后，终端价格同样出现了回暖迹象，价格下滑的趋势也得到了扭转。

对于酒企的停货措施，经销商们普遍持欢迎态度。南都湾财社记者近期走访了广州的部分经销商，了解到虽然目前他们的库存仍处于相对较高的水平，但与去年农历新年之后的时间段相比，白酒库存量均有不同程度的下降。其中，部分知名品牌的次高端和中端产品，库存量同比下降幅度超过40%，最高甚至达到了约60%。

广州天河区的一名经销商向南都湾财社记者表示，从去年末至今，酒企对于经销商的打款拿货等要求有所降低。尤其是在不刻意追求“开门红”（即不要求经销商提前按额度打款）之后，经销商产品出货的积极性明显增加，降价出货的行为也有所减少。不过，该经销商也指出，相比此前白酒行业的上升期，目前渠道库存依然偏高。“而且库存去得快的还是那些知名头部品牌产品，而一些三线的、区域属性强的或刚开发的产品，库存依然非常高。”

根据部分机构的调研结果显示，包括安徽、山东等地的经销商反映，产品去库存的速度有所提升。尤其是次高端、中端价格带的名酒，在部分经销商的库存中已经处于阶段性低位，与2021至2022年相比，库存下降明显。然而，对比2019年白酒行业良性发展期，经销商的库存仍相对较高。

在业界看来，无论库存下降程度能否早日达到预期目标，从酒企积极采取停货等措施的行动来看，控量挺价将成为今年白酒行业发展的新常态。同时，透过多家酒企经销商大会释放的信号可以看出，保障经销商利益将成为今年酒企的主要任务。

对此，中国酒业协会在3月14日针对酒企停货现象发文评价称，这场涉及全产业链的深度调整，正在重塑中国白酒的价值逻辑。经销商体系正从“压货驱动”转向“动销为王”，酒企从规模扩张转向质量提升的战略调整，消费者从品牌崇拜转向品质认知的价值觉醒。这三重变革形成合力，推动着行业打破原有的路径依赖。“这种主动刹车，恰是产业走向高质量发展的必经阵痛。”

在行业对库存进行调整的大背景下，未来会有哪些企业加入到停货控价的行列，这种控价措施对于酒企业绩会产生怎样的影响，南都湾财社 - 酒水新消费指数课题组的记者将持续保持关注。

3月白酒企业持续停货，多家主流酒企采取控量措施，旨在缓解市场供需矛盾、去库存、挺价格。停货措施取得了一定成效，部分产品价格回升，经销商库存下降，但渠道库存仍偏高。业界认为控量挺价将成行业新常态，酒企将保障经销商利益。中国酒业协会指出这是行业深度调整和价值逻辑重塑的过程。后续记者将持续关注相关动态。