美国纳斯达克交易所：迈向24小时股票交易时代 纳斯达克欲开启24小时交易：变革背后的机遇与挑战

美国纳斯达克交易所宣布将追随市场潮流，把股票交易时间延长至每个工作日的24小时这一事件。文中提到纳斯达克总裁发布署名文章宣布此事，预期在2026年下半年实现，且需要在获得监管批准后推进。同时还讲述了其他交易所类似的交易时间扩展计划，以及纳斯达克这一举措背后的原因，如散户崛起改变投资格局等，也提到了半数上市公司对该计划持犹豫态度及其顾虑等情况。

财联社3月7日讯（编辑 史正丞）在美国，纳斯达克交易所可是第二大交易所运营商。就在周五这天，纳斯达克交易所做出了一个重大的决定，那就是要跟随美国市场的大趋势，将股票交易的时长延长，延长到每个工作日都能达到24小时。

纳斯达克的总裁Tal Cohen在社交媒体平台上发表了一篇署名文章，文章的题目是《市场永不眠，也应如此？》。在这篇文章里，他宣布纳斯达克交易所已经着手和监管机构、市场的参与者，还有其他一些关键的利益相关方进行接触了。这么做的目的是什么呢？就是为了能够让股票市场实现全天候的交易。

（来源：社交媒体）

按照纳斯达克的预期，这种交易时间的改变将会在2026年下半年成为现实。

据媒体从知情人士那里得到的消息，纳斯达克会在周五向美国证券交易委员会提交相关的文件。要知道，只有在获得监管部门批准之后，才能够继续推进这一重大的转变。

其实啊，在去年10月的时候，洲际交易所集团旗下的纽约证券交易所就已经有了动作。他们宣布计划要把交易时间扩展到每天22个小时，也就是在当地时间晚间23点30分至次日凌晨1点30分休息两个小时。到了今年2月，美国证券交易委员会（SEC）宣布批准交易所规则的改动，这样一来，纽交所就能够继续推动这件事了。

在上个月发布的博客里，纽交所的首席产品官Jon Herrick透露了一个消息，那就是交易所正在等待证券信息处理器（SIP）委员会批准这一变动。这个证券信息处理器（SIP）委员会是由交易所、美国金融业监管局和行业顾问共同组成的，它的主要任务就是向金融市场传播包括实时价格和交易信息在内的关键市场数据。纽交所预计，在今年的某个时间点将会进入“一天22小时”的交易阶段。

除了纽交所之外，芝加哥期权交易所全球市场公司（Cboe）也在上个月宣布了一个类似的计划。他们表示，在获得监管批准之后，将会把股票交易所的交易时间延长至每周5天、24小时不间断。

Cohen表示，这几年散户的力量不断壮大，他们的崛起极大地改变了全球投资的格局。截至2024年6月，外国投资者持有的美国股票总额已经达到了17万亿美元，这个数字和2019年相比，几乎翻了一倍。所以，纳斯达克作为美股的交易所，觉得自己有责任为那些身处不同时区的股民提供更好的市场接入方式。

半数上市公司感到犹豫

受到加密货币市场的启发，在最近这几年里，主流的美股券商以及像Blue Ocean这类的另类交易系统（ATS）已经逐步开始向投资者提供“24小时交易服务”了。这个服务的时间是在纽交所、纳斯达克的盘前盘后和正常交易时段外，也就是晚上20点至次日凌晨4点这个时间段提供交易服务。

在纳斯达克发布声明之后，Blue Ocean的总裁兼首席执行官布莱恩·海因德曼接受媒体采访时表示，他对于纳斯达克启动24小时交易这件事并不感到意外，真正让他惊讶的是纳斯达克这么晚才进入这个领域。海因德曼指出，根据纽交所的研究，截至2025年1月，非传统交易时段的日均交易量已经从2021年的大约7亿股增长到了超过17亿股。

海因德曼还预计，随着更多的交易所启动24小时交易，这个交易量的数字在未来几年内可能会增加到数百亿股。

Cohen指出，虽然从全球范围来看，散户对于延长美股交易时间的兴趣非常浓厚，但是上市公司却表现得很犹豫。

在纳斯达克近期针对上市公司进行的调查中显示，大约有一半的受访者对延长交易所交易时间持保留意见。他们主要的顾虑集中在市场的流动性，以及公司公告或者其他行动可能产生的影响等方面。虽然现在的夜盘交易也是在没有交易所带来的监督、透明度的情况下进行的，但是主流交易所一旦选择开始“24小时交易”，上市公司就会期待能够给投资者带来更好的体验。

Cohen在文章里也承认，这种全天候的交易模式可能会给金融服务业带来一系列的挑战，所以必须要和合作伙伴共同来解决交易信息、风险控制、确保流动性等一系列的难题。

和外汇、商品等已经实现“全天候交易”的金融市场相比，美国股票市场的交易时间一直以来都是相对比较短的。从1985年开始，美国股市的正常交易时间就一直设定为周一至周五东部时间上午9点30分至下午16点。这么多年来，两大交易所一直都提供从凌晨4点开始，到晚上20点的盘前、盘后交易。

本文总结了纳斯达克交易所将追随潮流计划于2026年下半年开启24小时股票交易，需要监管批准，还提到其他交易所类似计划。阐述了散户崛起促使这一变革，同时也指出半数上市公司犹豫及他们的顾虑，如流动性和公司公告影响等，以及这一变革可能给金融服务业带来挑战等多方面情况。