方正证券全资子公司方正承销保荐出售郑州裕达国贸大楼这一事件，包括出售的价格、原因、交易的相关情况以及存在的风险等多方面内容，同时也探讨了该交易在资本市场引发的关注及影响。
2月17日晚间，方正证券（601901）发布公告称，其全资子公司方正证券承销保荐有限责任公司（以下简称“方正承销保荐”）正在出售郑州的“地标建筑”裕达国贸大楼，售价为7.3亿。公告表明，方正承销保荐为了聚焦自身主业并且盘活抵债资产，决定将其拥有的郑州裕达国际贸易中心101处房屋以及会议中心（以下统称为“郑州裕达国贸大楼”）卖给郑州卡拉库姆科技实业发展有限公司（以下简称“郑州卡拉库姆公司”）。这笔交易在1月27日就已经签署了《房屋买卖合同》，并且得到了方正证券第五届董事会第十一次会议的审议通过。此次出售资产既不构成关联交易，也不构成重大资产重组。方正证券针对此次资产出售提示了两项风险。其一，郑州卡拉库姆公司是2024年10月才新成立的项目公司，而且合同约定的付款方式是分期付款，所以存在后续不能按时支付价款的可能性，这会导致合同无法按照约定履行。其二，存在无法完全收回第四期款项的风险。因为会议中心到目前为止还没有办理竣工验收以及初始登记，只有在会议中心初始登记办理到方正承销保荐名下之后，买方才会支付第四期款项。而会议中心的竣工验收以及初始登记存在无法办理的风险，所以就有无法完全收回7840.70万元第四期款项的风险。本次要出售的郑州裕达国贸大楼位于郑州市中原区中原中路220号，主楼101处房屋的建筑面积总共是13.51万平方米，会议中心的建筑面积为2.26万平方米。由于原产权人没有办理竣工验收手续，所以还没有办理初始登记。方正承销保荐在取得郑州裕达国贸大楼之后，委托郑州市嘉锦酒店管理有限公司负责日常运营。据大象新闻之前的报道，郑州裕达国贸大楼是由世界著名设计师李祖原担任主设计的，它是郑州第一家五星级国际豪华酒店，全省首批奢侈品商场就在这里，曾经也是河南最高的建筑，被赞誉为“郑州地标建筑”“河南新世纪的象征”等。值得一提的是，郑州裕达国贸大楼是方正承销保荐在2021年底通过法院裁定的方式取得的。2014年，方正证券并购民族证券，民族证券原控股股东政泉控股成为方正证券股东。2015年，政泉控股实控人被曝光挪用资金20.5亿元，法院判决要求对未归还部分追缴并返还资金。2021年12月，法院裁定将政泉控股名下资产抵偿，用于部分冲抵债务。联合资信2月17日发布的信用评级报告显示，方正证券的杠杆水平比较高，截至2024年6月末，公司的全部债务规模比上一年末大幅增长，而且短期债务占比很高，存在一定的短期流动性管理压力。有观点认为，方正证券此次出售大楼主要是出于聚焦主业、盘活抵债资产的考虑。近年来，券商行业的竞争日益激烈，集中资源发展核心业务变得至关重要。通过处置这一资产，方正证券能够把闲置的固定资产转化为流动资金，从而提高资金的使用效率，增加现金流。这次交易还有一些值得关注的要点。第一，成交价格比法院裁定价格低了大约5亿元，主要是因为郑州酒店及商业地产市场竞争十分激烈，虽然裕达国贸是地标建筑，但是受到市场景气度的影响，品牌与硬件升级的难度较大，资产价值面临压力。第二，为了确保合同能够履行，郑州卡拉库姆公司在合同签署之前支付了1.1亿元的履约保证金，并且合同遵循“先付款，后过户”的原则。此次资产出售在资本市场引起了广泛关注。投资者很关心方正证券在后续业务拓展、战略布局方面的新动向。对于券商行业来说，方正证券的这一举措或许能为同行提供资产处置与优化配置的参考，推动整个行业提升运营效率。
本文总结了方正证券全资子公司出售郑州裕达国贸大楼的事件，包括出售的背景、价格、交易过程、风险、资产的基本情况、取得方式以及该交易在资本市场的影响等多方面内容。此次交易对方正证券自身而言是聚焦主业和盘活资产的举措，同时也可能为券商行业的资产处置提供参考。
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