亚马逊财报：利润提升但收入增长预期面临挑战 亚马逊Q4财报亮点多，Q1收入预期却低于分析师预期

亚马逊2024财年第四季度的财报情况，包括收入、利润等各项数据，以及其2025年第一季度的收入预期与分析师预期的对比，同时还涉及到亚马逊在人工智能方面的布局、面临的竞争等多方面的情况。

据CNBC于2月7日的消息，鞭牛士报道称亚马逊公布了2024财年第四季度的收益和收入情况，结果是收益和收入状况好于预期。然而，其对2025年第一季度的业绩预期却令人失望，这一情况直接导致在盘后交易中，亚马逊的股价下跌幅度超过了5%。

我们先来看看亚马逊2024财年第四季度的一些亮点数据。在收入方面，达到了1878亿美元，而分析师之前预期的是1874亿美元，基本符合预期。从营业利润（GAAP）来看，是212亿美元，这个数字高于分析师预期的190.1亿美元，超出幅度达到了11.5%。再看每股收益 (GAAP)，为1.86美元，比分析师预期的1.48美元高出25.4%。

从不同区域和业务板块来看，北美收入是1156亿美元，相比分析师预期的1143亿美元超出了1.1%；AWS收入为287.9亿美元，稍低于分析师预期的288.4亿美元；北美营业利润达到92.6亿美元，高于分析师预期的76.5亿美元，超出比例为21%；AWS营业利润是106.3亿美元，比分析师预期的101.9亿美元超出4.4%。其营业利润率为11.3%，相较于去年同期的7.8%有所提高。不过，自由现金流利润率为9.5%，低于去年同期的17.1%。当前亚马逊的市值为2.48万亿美元。

亚马逊对2025年第一季度的收入预期中值为1533亿美元，这个数字低于分析师预期的1586亿美元。公司表示本季度销售额预计会在1510亿美元到1555亿美元之间，而伦敦证券交易所称分析师的预期是1585亿美元。公司解释称该指引预计外汇汇率会带来非常大的不利影响，影响金额高达21亿美元，占比1.5%。

从收入增长率来看，根据亚马逊的预测，其2025年第一季度的收入增长率仅为5% - 9%，如果处于这个范围的低端，那将是自1997年亚马逊上市以来最慢的增长速度。对比来看，第四季度营收较去年同期的1700亿美元增长了10%，净收入从一年前的106亿美元（合每股1美元）几乎翻倍，达到200亿美元（合每股1.86美元）。

亚马逊首席执行官安迪·贾西自2022年底就一直在削减成本，2022年和2023年公司裁员超过27000名员工，这种裁员情况在2024年持续，并且到今年还在继续。通过削减开支并且保持高利润云业务的强劲增长，亚马逊成功提升了利润，其营业利润率（扣除运营成本后的剩余利润）从上一季度的11%以及2023年第四季度的7.8%攀升到本季度的11.3%。

亚马逊云部门的销售额略低于普遍预期，但增长速度比去年同期快，本季度收入增长19%，去年同期为13%，不过AWS的增长速度还是不及微软Azure（其云服务收入增长31%）和Alphabet（云收入增长30%）等竞争对手。本季度亚马逊的资本支出总计278亿美元，去年同期为146亿美元，公司已经向数据中心以及像Nvidia这样为其人工智能产品提供动力的设备投入了数十亿美元。

亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，公司预计到2025年资本支出将从2024年的约830亿美元增加到1000亿美元，他指出支出的增长主要与AWS有关，包括为了支持对公司AI服务的需求，以及支持北美和国际业务的技术基础设施。贾西在财报中强调了公司在人工智能方面的投资，像名为Nova的新人工智能模型以及自主研发的Trainium芯片等。贾西在一份声明中称这些投资带来的好处通常需要数月才能被客户（和企业）察觉，但这些是新兴技术环境中的重要推动因素，他很高兴看到客户为此所做的努力。

在当前的科技领域，科技公司面临着投资者更大的压力，需要证明自己在人工智能方面的大笔投入是值得的，尤其是在中国初创公司DeepSeek推出R1模型之后。DeepSeek宣称开发R1仅花费两个月时间，成本不到600万美元，并且声称其可与OpenAI的o1相媲美，这一消息让华尔街和硅谷都感到意外，也挑战了科技公司必须大量投资芯片和数据中心才能构建尖端人工智能模型的传统假设。

另外，亚马逊的广告收入增长了18%，达到173亿美元，因为众多品牌持续投入大量资金在亚马逊应用上占据显眼位置。近年来，亚马逊已经成为顶级数字广告公司之一，在美国其广告业务规模仅次于Alphabet和Meta。

截至周四收盘，亚马逊股价在今年已经上涨了9%，在2024年，该股上涨了44%，这个涨幅超过了纳斯达克（后者上涨了29%）。

本文总结了亚马逊2024财年第四季度的财报情况，包括各项财务数据、不同业务板块的表现等。同时阐述了亚马逊对2025年第一季度的收入预期及其面临的挑战，如外汇汇率的影响等。还提及了亚马逊在削减成本、提升利润方面的举措，以及在人工智能领域的布局和面临的竞争压力，最后也讲述了其广告业务的增长情况和股价走势。