本文聚焦特朗普新关税政策，深入分析该政策对美国科技企业如苹果、戴尔、惠普等造成的巨大冲击，以及对亚马逊、Meta、特斯拉等其他企业的影响。同时，也指出在这场美股暴跌中，部分运营重心在美国本土的企业展现出抗压能力。
特朗普推行的新关税政策涉及180多个国家及地区，关税以10%为基准，最高可达49%。值得注意的是，几个被课以高关税的亚洲国家和地区，恰恰是众多美国电子产品大厂制造智能手机、笔记型电脑等产品的生产据点。
在这场激烈的关税战中，美国前财政部长拉里·萨默斯发出了警告。他指出，特朗普提出的“对等关税”政策，可能会让美国付出极其高昂的经济代价，高达20万亿美元。这可不是一个小数目，这相当于美国一年GDP的七成，换个角度说，相当于每个美国家庭“被蒸发”超15万美元的财富。
华尔街的分析师们认为，苹果、戴尔、惠普在这场关税战中“处境最糟”。原因在于，这些企业高度依赖亚洲的制造和组装环节。“对等关税”对IT硬件行业而言，无疑是一场灾难。目前，美国市场销售的高科技硬件几乎全部面临25% - 54%不等的关税，其中就包括苹果的iPhone。
特朗普宣布新关税政策后的第二天，硬件科技公司的股价纷纷大跌。苹果、戴尔、惠普等公司的跌幅在9% - 19%之间，其中戴尔更是暴跌19%。这一情况反映出市场对关税将推升成本、拖累需求并挤压利润的担忧。与此同时，美国电子产品连锁店BestBuy的股价同样遭受重挫。
以下为上述提到的个股走势情况：
苹果 AAPL
戴尔 DELL
惠普 HPQ
BestBuy BBY
这波杀跌为何会集中爆发在科技板块呢？关键因素在于这些企业与全球供应链，尤其是与中国的深度绑定。
据华尔街专业人士估计，关税实施后，苹果一年的成本将增加超过330亿美元，这相当于其2025会计年度营业利益的26%，并且可能几乎吃光戴尔、惠普今年全年预估净利。
Bloomberg Intelligence分析师Anurag Rana和Andrew Girard推测，苹果可能不会为了新关税而调涨产品价格，如此一来，其利润很可能会受到挤压。而假如苹果真的涨价，在当下消费者信心摇摇欲坠的情况下，利润同样会受到影响。
苹果的生产网络与中国高度耦合。富士康等代工厂每年在中国组装数百万部iPhone，而iPhone又占据苹果营收的一半以上。今年2月，苹果刚宣布了一项高达5000亿美元的美国本土投资计划，外界普遍认为这是为了缓和与特朗普政府之间的贸易紧张。但现实却是，苹果每年向美国市场运送约5000万部iPhone，而绝大多数仍然来自中国。一旦关税大幅上调，苹果的成本、利润率乃至交付节奏都将受到直接冲击。
亚马逊大约四分之一的零售成本与中国供应链直接相关，这意味着新关税政策出台后，亚马逊的产品利润空间将被严重压缩。
Meta的收入结构中包含大量来自中国出海品牌的广告投放。一旦中美关系紧张，跨境投放下滑，其营收势必会承压。
对于特斯拉，投资者担心的是整条全球供应链的连锁反应。作为全球最大的电动车制造商，特斯拉不仅依赖中国的零部件与电池生产，更在全球多个市场面临潜在的报复性关税风险。一旦各国纷纷效仿美国征税，其全球化布局将遭受实质打击。
对于美股投资者来说，重点不只是看清谁在这轮暴跌中受伤，更关键的是找到那些能够扛住压力、甚至从中受益的公司。
例如在这次市场大跌中，可口可乐（KO）、宝洁（PG）、好市多（COST）、麦当劳（MCD）和洛克希德·马丁（LMT）都展现出明显的抗压表现。这些公司的共同特点是：运营重心在美国本土，供应链稳定、对外依赖程度低，要么具备定价权，要么直接受益于政策支撑。
本文主要阐述了特朗普新关税政策对美国科技企业及其他相关企业造成的负面影响，包括成本增加、利润挤压、股价下跌等。同时，也指出部分运营重心在美国本土的企业在这场风暴中展现出抗压能力，为美股投资者提供了新的思考方向。
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