中小基金公司突围：金鹰基金的合规发展之路

本文聚焦公募基金从规模扩张迈向高质量发展新阶段下，中小基金公司的突围问题，以金鹰基金为例，详细介绍了其在加强合规建设、构建合规风控体系等方面的举措和理念，探讨了合规风控在行业竞争中的重要性以及公司未来的发展方向。

在历经 20 余年的发展历程后，公募基金已然从单纯追求规模扩张的阶段，成功迈向了高质量发展的全新阶段。在这个转型的关键时期，中小基金公司究竟该如何突出重围，成为了市场广泛关注的焦点话题。

近日，上证报记者对金鹰基金督察长凡湘平进行了深入专访。凡湘平在访谈中，详细介绍了金鹰基金近年来的发展路径、合规风控体系的构建逻辑，以及他对行业未来竞争格局的独到思考。

凡湘平明确表示，为了有效应对行业马太效应不断加剧所带来的诸多挑战，金鹰基金始终坚定不移地将“份额持有人利益至上”作为核心准则。通过大力提升投研能力、全力护航合规风控以及精心布局差异化产品等多方面举措，逐步构建起了自身独特的竞争壁垒。

加强合规建设 护航公司发展

近年来，作为中小型基金管理人的金鹰基金，在产品创新与投研体系建设方面可谓动作频频、成果显著。从 FOF 基金到指数产品，从偏股混合到固收增强，公司循序渐进地搭建起了一套覆盖多元风险收益特征的完善产品线。

凡湘平指出，近年来公司始终坚守长期投资理念，积极执行差异化战略，在投资管理能力、考核激励机制、产品创新、销售体系升级、客户服务以及人才体系建设等多个关键方面持续发力。

“我们坚决拒绝短期博弈，大力倡导深度价值研究和投研互动。与此同时，公司积极改革考核激励制度，鼓励长期投资和价值投资，致力于将研究成果切实转化为可持续的投资回报。”凡湘平说道。

金鹰基金对人才培养极为重视。凡湘平表示：“我们认为，人才是公募行业的核心资产，是为投资者创造价值的关键软实力。”在人才选拔方面，金鹰基金坚持市场化激励机制，打通员工上升通道，打破“铁饭碗”，为业绩优秀的人才提供更多发展机会。同时，通过凝聚和培养一批有着相同价值观和文化认同感的员工，形成了良好的人才梯队和底蕴深厚的投研文化。

然而，公司的发展并非一帆风顺。凡湘平坦言，金鹰基金曾遭遇产品首发准入受阻、利润增幅大幅收窄等棘手难题。但面对困难，金鹰基金没有退缩，而是迎难而上，始终着眼于为投资者创造长期收益，主动了解并及时回应投资者诉求，持续优化投资者回报。在发展过程中，金鹰基金始终秉持“合规创造价值，合规也是生命线”的理念，敬畏市场，坚持稳健经营、审慎经营，确保业务发展与风控能力相匹配，做到有所为有所不为。

全面构建合规风控体系

作为金鹰基金督察长，凡湘平将合规风控视为公司生存和发展的立命之本。他到任后，迅速带领团队开展“全面风险自查和制度再造”工作，不仅重构了公司的内控框架，更将合规理念深度嵌入业务全流程。

凡湘平介绍，金鹰基金目前已构建起一套全面的合规风控体系，该体系覆盖投前、投中、投后全流程。例如，在投资端，建立了权益、固收、指数等不同类型投资条线的专门制度；在运营端，通过账户管理、会计核算、资金清算、分红业务等详细细则，实现了标准化操作。

此外，金鹰基金还紧密跟踪法律法规变动情况，及时依据公司法要求完善公司三会一层的职权划分，强化落实董监高及控股股东的责任。

“合规不是束缚，而是为投资划定安全边际。两者相辅相成，协同共进，缺一不可。”凡湘平强调，稳健的投资业绩是维护持有人利益的根基，合规风控通过设定交易边界、管理信用风险及反洗钱审查等措施，在保障投资稳健性的同时有效防范风险，实现收益最大化；而投资创新也推动合规体系持续进化，形成长期良性循环。

合规风控也是核心竞争力

当前，公募基金总规模已突破 30 万亿元，行业正处于从高速增长向高质量发展转型的关键节点。凡湘平认为，随着头部效应的不断加剧，中小基金公司虽然面临诸多挑战，但也存在着差异化发展的良好机遇。

“公募行业的竞争不只是规模的角逐，更是治理能力、投研能力、合规风控水平等多方面的立体化竞争，因此合规风控水平本身也是核心竞争力之一。”在凡湘平看来，在一个快速发展的市场中，合规发展就等于大踏步前进。

展望行业未来，凡湘平充满信心地表示，公募基金占居民家庭金融资产的比重还有很大的提升潜力，行业未来发展空间十分广阔。金鹰基金将继续秉持“份额持有人利益至上”的投资理念，深耕投研体系，深挖有价值的投资标的和领域，进一步完善差异化产品体系。

本文围绕公募基金发展新阶段下中小基金公司的突围问题，以金鹰基金为例展开。金鹰基金通过加强合规建设，在产品创新、投研体系、人才培养等方面发力；全面构建合规风控体系，覆盖投资全流程并紧跟法规变动；认识到合规风控是核心竞争力。在行业转型期，中小基金公司面临挑战与机遇，金鹰基金将秉持理念持续发展，为行业发展提供了有益借鉴。