本文聚焦招商银行2024年度年报，详细阐述了其在经营业绩、业务结构、资产质量、多元价值创造等方面的表现，同时分析了其应对低利率时代的策略与转型方向。
招商银行始终秉持稳健的经营风格，在2024年度向市场交出了一份“稳中有进、进中向好”的出色成绩单。3月25日晚披露的年报显示，过去一年，招行在资产负债规模、业务结构、资产质量和经营效益等多个方面均表现优异，市场竞争力进一步提升。全年集团实现营业收入3374.88亿元，归属于股东的净利润高达1483.91亿元。
在过去的2024年，银行业面临着诸多严峻挑战。国际形势复杂多变，国内有效信贷需求不足，利率下行导致利差收窄，金融市场震荡加剧。据国家金融监管总局统计，去年商业银行整体资产质量虽保持稳健，不良贷款率为1.5%，但整体盈利增速有所回落，同比下降2.3%。行业平均ROE为8.1%，平均ROA为0.63%。
作为首批发布全年业绩的商业银行，招行展现出了强大的经营韧性。通过深入推进自身战略转型，积极应对多项经营挑战，招行全年取得了平稳的经营业绩。
在规模上，集团总资产成功突破12万亿元，客户存款总额突破9万亿元，较2023年末均实现两位数增长。
收入方面，集团全年营收降幅在2024年三季度末的基础上进一步缩窄。净利息收益率为1.98%，净利息收入达2112.77亿元，全年降幅较前三季度缩窄至1.58%。同时，招行克服了资本市场波动、减费让利等不利影响，非利息净收入实现全年增速转正，同比增长1.41%，达到1262.11亿元。在收入结构上，非息收入占比为37.40%，优于同业平均水平，这一优势有助于招行在低利率环境下实现更稳健均衡的营收增长。
资产质量方面，尽管外部风险多发，但招行的风险控制依然出色。集团口径下，不良贷款率为0.95%，与上年末持平；信用成本0.65%，同比下降9个基点；拨备覆盖率为411.98%，贷款拨备率为3.92%，风险抵补能力强劲。值得一提的是，招行的资产质量连续4年保持稳健，不良贷款率持续低于1%。
资本方面，招行内生增长态势良好。在分红率保持市场领先的同时，集团口径下各级资本充足率继续提高。高级法下核心一级资本充足率较上年末提升1.13个百分点，达到14.86%；总资本充足率达到19.05%。
过去一年，招行的发展迈上新台阶，市值重回万亿，按一级资本排名位列全球银行1000强榜单第10位。在价值银行战略的引领下，招行在实现良好经营的同时，不断提升服务实体经济和社会民生的质效，在多个方面共创价值。
在客户价值方面，招行不断升级产品和服务体系，全力保障客户资金安全，助力客户财务健康和财富保值增值，赢得了更多客户的认可、选择和信任。截至2024年末，零售客户突破2亿户，公司客户突破300万户。在各细分领域，招行通过升级产品和服务，吸引了更多客户。例如，财富产品持仓客户数达5821.62万户，较上年末增长13.31%；新增零售贷款（不含信用卡）客户数872.91万户，同比增长10.78%；科技企业客户数量达16.25万户，较年初增长18.71%。
员工价值层面，招行加强人才队伍建设，创新人才交流机制，完善分层分类培养体系。据悉，招行已连续14年入围中国年度最佳雇主10强，并于去年首次获得第1名。
股东价值方面，截至2024年末，归属于该行股东的平均总资产收益率(ROAA)和归属于该行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.28%和14.49%，保持国际较高水平。根据年报利润分配方案，招行计划每股现金分红2.000元（含税），现金分红累计派发504.4亿元，占合并报表中归属于该行普通股股东的净利润比例为35.32%。
合作伙伴价值层面，财富开放平台“招财号”累计入驻代表性机构扩大至159家；与交易所、创投机构等合作升级打造“千鹰展翼2.0金融赋能计划”，积极构建科技金融服务生态圈。
社会价值层面，招行积极践行服务实体经济的宗旨，做好五篇大文章。科技、绿色、普惠等贷款增速高于全行贷款平均增速，积极发展养老金融、数字金融，个人养老金账户累计开户数超千万户，缴存额居市场前列。全行信息科技投入133.50亿元，占该行营业收入的4.37%。同时，招行积极践行ESG理念，推进绿色运营，支持乡村振兴，参与公益慈善，2024年明晟ESG评级为最高等级的“AAA”级。
财报显示，招行自成立以来打造的零售金融业务特色持续巩固。集团零售业务营业收入及税前利润贡献占比均保持在50%以上，“以零售为主体，四大板块均衡协同发展”的业务格局更加清晰。随着客群规模的不断增长，2024年末零售AUM已近15万亿，较上年末增长12.05%；集团零售客户存款余额达4.03万亿元，较上年末增长15.40%；集团零售贷款余额达3.64万亿元，较上年末增长6.01%。由于业务客群质量较高，贷款结构合理，集团零售贷款不良贷款率为0.96%，依旧处于行业领先水平，风险总体可控。
大财富管理业务特色依旧鲜明。在财富管理方面，零售财富管理保持领先优势，零售理财产品余额3.93万亿元，较上年末增长12.38%；企业财富管理产品日均余额3998.71亿元，同比增长30.35%。资产管理方面，子公司招银理财、招商基金、招商信诺资管和招银国际的资管业务总规模合计为4.48万亿元。托管方面，托管资产余额22.86万亿元，较上年末增长8.24%，托管总规模位居行业前列。
招行的业务发展轻重均衡。重资本业务持续做强，存款成本低、活期占比高、贷款质量好、零售贷款占比高的优势得以延续。个人住房贷款、零售小微贷款、消费贷款等零售贷款均呈现稳健增长态势，公司金融积极融入国家现代化产业体系建设，对公贷款增速保持两位数增长。轻资本业务继续做大，顺应客户风险偏好变化，为客户提供多元的资产配置服务。“招商银行TREE资产配置服务体系”服务零售客户数较上年末增长13.84%。批发金融抓住数字金融发展机遇，交易银行业务客户规模、交易量持续扩大。投行与金融市场板块业务竞争力不断增强，投行业务贡献公司客户融资总量（FPA）余额较年初增长14.45%，商业承兑汇票贴现量市场排名第一。
当前，随着LPR的持续走低和行业竞争的加剧，2024年末商业银行净利息收益率已降至1.52%的历史低位。在低利率时代，银行业盈利能力普遍承压，各机构在稳定收入来源的同时，积极开展降本增效。招行也不例外，去年集团成本收入比稳步下降，为31.89%，同比下降1.07个百分点，费用效能优于同业平均水平。
然而，在关乎未来的数智化领域，招行始终保持稳定投入。年报中明确提出，“保障信息科技投入，推动科技创新转化为生产力，推进数智化转型。”从2022年到2024年，过去三年招行信息科技投入达到416.44亿元。经过多年持续投入，招行的线上化服务能力已形成明显优势。招商银行App和掌上生活App的月活跃用户达1.23亿户，批发数字化渠道月活跃客户数达194.94万户。
值得注意的是，招行将“数字招行”升级为“数智招行”，这一字之变体现了其拥抱人工智能的决心。招行持续夯实“云 AI 中台”科技底座，充分释放上云红利，稳步推进自主可控的大模型全体系建设。目前，招行已发布我国银行业首个开源百亿参数金融大模型“一招”，并在行内超120个业务场景探索大模型应用，对外扩展大模型“朋友圈”。
全面推进“数智招行”建设是招行“四化”转型的重要内容之一。招行管理层多次在公开场合分享，在与国外同业交流后，学习了先进做法，包括加强成本精细化管理、推动国际化发展境外业务等。在此背景下，招行深化“四化”转型，即加快国际化发展、深入推进综合化经营、打造差异化竞争优势、加快数智化转型，并在2024年年报中首次系统性提出。从财报可以看出，这一战略性举措是长期谋划的结果，并非一时之举，早在近年的经营管理中就已埋下伏笔。
以去年为例，在国际化发展方面，跨境金融提速，对公涉外收支客户、业务量同比两位数增长；综合化经营方面，招行已发展成为金融牌照齐全的银行集团，旗下子公司市场影响力持续提升；差异化竞争方面，16家重点区域分行在客群、管理零售客户总资产（AUM）、核心存款和贷款规模等核心指标上，较上年增速均高于该行境内分行平均水平；数智化转型方面，零售智能财富助理“小招”向能听会说的银行助理升级，产品、服务、经营、管理等关键领域迎来多维创新。
可以预见，在未来一段时间内，招行将全面加快和深化“四化”转型，提升全集团、全业务、全客群的综合实力。这一转型将成为招行穿越低利率周期、实现经营行稳致远的关键因素。
本文围绕招商银行2024年年报展开，详细介绍了招行在经营业绩、业务结构、资产质量等方面的表现，以及在客户、员工、股东、合作伙伴和社会等层面创造的多元价值。同时，分析了招行在低利率时代的应对策略，包括降本增效和数智化转型等。最后指出，“四化”转型将助力招行穿越低利率周期，实现长期稳健发展。
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