本文聚焦康惠制药的股权变动事件，详细介绍了控股股东拟转让22%股权的交易情况，包括受让方信息、交易价格等，同时阐述了康惠制药的亏损现状及原因，以及股权变更后的控制权变化。
3月20日晚，一则重磅消息从康惠制药（603139.SH）传出。该公司发布公告称，其控股股东陕西康惠控股有限公司（以下简称“康惠控股”）计划转让手中22%的股权，转让总价高达5.4亿元，而受让方则是嘉兴悦合智创科技合伙企业。
此次交易的每股转让价为24.7元。值得注意的是，在3月19日停牌前，康惠制药的股价在连续两天涨停后，收盘价定格在18.82元/股。可以看出，此次股权交易的价格相较于停牌前的股价有一定幅度的溢价。
3月21日，康惠制药将结束停牌，正式复牌，届时其股价走势无疑会受到市场的高度关注。
受让方嘉兴悦合智创科技合伙企业是一家颇具“新鲜感”的公司，它于3月20日当天刚刚成立。该企业的实控人是李红明、王雪芳夫妇。这对夫妇还有另外一个身份，他们是新三板公司亿安天下（870849.NQ）的实控人。
亿安天下成立于2009年，总部位于北京昌平区。这是一家专注于科技领域的公司，主要提供算力服务和数据中心业务。在市场布局上，亿安天下颇具前瞻性，在京津冀、大湾区以及东数西算重要枢纽节点和中心集群上，都布局了多座大型智算中心和数据中心产业园。不仅如此，该公司还具备自主研发AI算力服务器的能力。此前不久，市场上还传出亿安天下拟赴北交所上市的消息。
从财务数据来看，2024年上半年，亿安天下营收达到2.17亿元，扣非归母净利润为1661万元。截至2024年6月，其总资产约为16.4亿元，展现出了较强的实力和发展潜力。
反观康惠制药，它是一家来自陕西的企业，主要从事中成药的生产。然而，近三年来，该公司却陷入了持续亏损的困境。2024年业绩预告显示，其归母净利润预计亏损8500万元。
对于亏损原因，康惠制药给出了三个主要方面的解释。其一，母公司新建生产基地及研发中心全面建成，这使得固定资产折旧费用大幅增加，同时银行借款利息费用也随之上升；其二，控股子公司陕西友帮生物医药科技有限公司原股东未完成业绩承诺，在报告期内引入新股东后，对其产品、技术、设备等资源进行整合调整，过程中固定资产折旧及融资贷款利息费用较大，导致公司全年仍处于亏损状态；其三，报告期内，湖北科莱维生物药业有限公司未按期支付股权回购款，预计投资损失及坏账准备约1600万元。
此次股权变更后，康惠制药原实控人王延岭及其控制的康惠控股仍合计持有上市公司21.41%的股份。不过，为了保持交易完成后上市公司控制权的稳定性，王延岭与康惠控股做出了重要承诺。他们将放弃所持有的10%股份所对应的表决权，并且同意，在股权交割日后且在表决权放弃期间内不与其他第三方股东签署构成一致行动关系的协议。
随着交易的完成，康惠制药的控股股东将发生重大变化。康惠控股将不再是控股股东，取而代之的是嘉兴悦合智创科技合伙企业，实控人也将变更为李红明、王雪芳夫妇。
本文围绕康惠制药22%股权的转让交易展开，介绍了受让方嘉兴悦合智创科技合伙企业的情况，以及亿安天下的业务和财务状况。同时深入剖析了康惠制药近三年持续亏损的原因。此次股权变更后，控股股东和实控人将发生改变，新实控人能否带领康惠制药摆脱亏损困境，值得市场持续关注。
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