中信建投对军工行业的分析展开，阐述了军工行业当前所处的新阶段，点明行业未来增长的结构性特征，并给出了相应的投资配置建议。
中信建投经过深入研究与分析后认为，军工行业正逐步迈入新一轮的发展周期。在这个全新的周期里，军工行业呈现出多维度的转变。首先，从发展态势上看，已经从过去的“量价齐升”转变为如今的“量增价稳”阶段。过去，军工行业在发展过程中，产品的数量和价格都呈现出上升的趋势。而现在，产品数量依然保持着增长的态势，但价格相对稳定。
其次，在发展重点上，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板”阶段。以往可能更侧重于某些军工平台的大规模建设和产量提升，而当下则更注重整个军工体系的构建以及对行业短板的弥补，致力于打造一个更加完善、高效的军工体系。
再者，从增长模式来看，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段。过去军工行业各个领域可能都在同步增长，而现在则呈现出明显的结构性差异，不同领域的增长速度和潜力出现分化。基于这些转变，军工行业或将开启第二轮结构性周期复苏。
展望行业未来的增长情况，主要呈现出结构性特征。在传统领域，增长较为稳定，这些领域经过长期的发展，已经形成了相对成熟的产业体系和市场格局。而新域新质领域则展现出巨大的发展潜力，其增长有望远超行业均值。新域新质领域代表着军工行业的未来发展方向，具有创新性和前瞻性。
基于上述分析，在配置端，中信建投建议向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜。具体来说，配置方面可以围绕以下三条投资主线展开。
一是传统军工方向。建议重点关注航发产业、船舶产业以及航空航天产业。这些产业有着深厚的发展基础和丰富的技术积累，目前有订单修复预期，并且有业绩支撑。例如航发产业，发动机作为军工装备的核心部件，其技术含量高、研发周期长，相关企业在长期的发展中已经具备了一定的优势，随着订单的逐步修复，有望实现业绩的进一步增长。
二是新域新质方向。在新式战争方面，建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座。这些行业顺应了现代战争的发展趋势，具有广阔的市场前景。在新质生产力方面，建议关注商业航天、低空经济、大飞机等行业。这些行业应用市场空间广阔，目前正处于快速成长期，而且国产化率较低，具有较大的发展潜力。在新技术方面，建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。这些新技术在军工领域有着广泛的应用前景，有望为军工行业带来新的增长点。
三是改革出海方向。建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。随着军工行业的改革不断推进以及国际军贸市场的需求增加，这些公司有望通过资产整合提升自身的竞争力，在国际市场上获得更多的份额。
本文主要阐述了中信建投对军工行业的分析，指出军工行业进入新阶段，呈现出多维度转变，未来增长具结构性特征。并围绕传统军工、新域新质、改革出海三条主线给出投资配置建议，为投资者把握军工行业投资机会提供了参考。
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