著名价值投资者Seth Klarman的Baupost集团的情况。该集团过去三年遭遇约70亿美元资金外流，原因是其自2014年以来投资表现差强人意，长达十年间每年仅增长约4%，远远低于其历史回报率，也落后于其他多策略对冲基金以及先锋领航的相关基金。这期间有三年出现亏损，最大跌幅不到5%，主要是持续低利率和股市飙升使不良资产投资领域难有亮眼表现。为提振业绩，Baupost去年6月裁撤近20%的投资团队员工，试图重新聚焦以往成功策略。目前其去年业绩攀升约10%，虽为2021年以来首次两位数增幅，但仍不及同行且远低于历史均值。
著名价值投资者Seth Klarman旗下的Baupost集团，曾经是表现极为优秀的对冲基金。然而，时过境迁，过去三年里，该集团遭遇了颇为严峻的资金外流情况，大约有70亿美元从这个集团流失。这背后的根源是其长时间的投资表现不尽人意。回首2014年以来的这十年，Baupost集团的年增长率仅仅在4%左右，要知道，它曾经可是对冲基金中的佼佼者。这十年间它的表现仅仅是其历史回报率的五分之一，与其他多策略对冲基金相比，已然落后许多，就连先锋领航（Vanguard）的ETF SMP - S&P 60/40股债混合指数基金的表现都在它之上。在这十年当中，Baupost集团有三年都面临着亏损的状况，不过，值得庆幸的是，最大的亏损幅度也没有超过5%。是什么导致了这种情况呢？是持续处于低水平的利率以及一路飙升的股市，这两大因素让Klarman所擅长的不良资产投资领域很难出现令人瞩目的成绩。为了扭转这种局面，提升业绩，Baupost集团在去年6月的时候做出了一个重大的决策，那就是裁撤投资团队接近20%的员工。这可是Baupost集团42年的发展历程中规模最大的一次裁员。他们这样做的目的很明确，就是要重新把精力和重点放在那些曾经最为成功的投资策略上，像不良债和特殊情况、事件驱动的股票、私人投资，还有为公司提供融资这些方面。“我们通过在一定程度上削减投资团队的规模，使得团队的精力更加集中，专注度更高，问责制度更加完善，团队成员之间的协作也更加顺畅。”Klarman在年末给客户的信函中如此说道。这封信函不仅仅是一封信，更是一份关于公司为提高回报率所做出努力的进度报告。到目前为止，Baupost集团似乎正在朝着正确的方向前进。据投资者反映，该基金在去年的时候增长了大约10%，这是自2021年以来首次达到两位数的增长幅度。不过，即便如此，这个成绩和其他的多策略同行相比还是有所不及，而且距离其自身的历史平均水平也还有很大的差距。
Baupost集团曾经辉煌，如今面临资金外流和业绩不佳的困境。虽然采取了裁员等措施试图重振业绩且去年业绩有所提升，但仍未达到同行水平和自身历史均值，未来能否彻底扭转局势还充满不确定性。
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