蜜雪集团港股上市：高倍孖展申购背后的商业魅力，蜜雪集团IPO：为何它在港股市场如此受追捧？

蜜雪集团在港股IPO期间，认购情况极其火爆，孖展申购倍数高达3251倍，申购额达1.12万亿港元。同时，券商为助力投资者认购给出了高倍杠杆，如富途、老虎、耀才证券等。并且提到2024年港股新股认购市场升温，新股赚钱效应提升。还分析了蜜雪集团受追捧的原因，包括其在现制饮品行业的地位、强大的财务数据以及知名投行保荐和基石投资者认购等情况。

蜜雪集团的港股IPO正处于一片火热之中，热度如同火箭般迅速蹿升。正在招股的蜜雪集团 (02097.HK），其认购火爆程度超乎想象。据捷利交易宝数据显示，尽管到2月26日才结束认购，但截至2月24日18:28，蜜雪集团的孖展申购倍数就已经达到了3251倍，孖展申购额高达1.12万亿港元，这个数字是非常惊人的，目前仅次于“冻资王”快手。在这样的情况下，各家券商面对这只几乎是只要中签就稳赚的新股，纷纷慷慨地给出了高倍杠杆，以此来鼓励投资者积极认购。例如富途和老虎都给出了最高200倍的融资杠杆，耀才证券的杠杆比例也给到了100倍，并且还给出了所谓的“0息”打新优惠。这就像在平静的湖面上投入了一颗巨石，在富途发起的一项有12862人参与的投票中，高达89%的投资者都表示会参与蜜雪集团的申购。2024年的港股新股认购市场像是被注入了一股强大的活力，迅速升温，新股的“赚钱效应”也在持续提升。就拿毛戈平来说，其中签率虽然只有0.6%，但是上市首日开盘就上涨了52.6%，当日更是收涨76.51%。还有有着“中国版乐高”之称的布鲁可，其中签率仅为0.08%，上市首日开盘就高涨85%，一手最高收益约1.5万港元。券商推高港股IPO认购热度的一个重要手段就是提供越发慷慨的融资杠杆。据券商中国记者了解到，各个券商对于新股认购融资都有自己的一套审核标准，通常新股认购热度越高，券商所提供的融资杠杆和融资额度也就越高。蜜雪集团显然就是这样一只备受券商重视的新股。富途针对蜜雪打新，已经面向全量客户开放108倍银行融资杠杆，对于V2、V3会员以及私享客户，并且资产在100万港元以上的投资者，更是开放200倍银行融资杠杆。老虎的情况和富途类似，只不过划分108倍和200倍的门槛是8万美元资产，老虎表示，由于市场认购倍数已经超过100倍，所以放开最大200倍的融资认购倍数来满足客户需求。香港券商这边，耀才证券目前可提供10倍或者100倍（至少认购10手）的0息融资杠杆，现金认购可豁免手续费，融资认购则需收取83港元手续费。辉立证券的打新杠杆为10倍，不收利息，但需按照认购股数的不同，收取28至88港元手续费。一直以来，申购新股都是券商招揽客户的重要方式，一些香港券商不惜提供高杠杆融资打新，并且推出“零利率”来争夺客户。有港股券商市场部相关人士表示：“打新主要是在赚热闹，券商并不怎么赚钱。”现在大部分券商是不收新股认购费和孖展利息的，港股市场长期处于打价格战的状态，一旦有券商不收利息，其他券商都会跟进。不过打新的客户多了，投资者赚钱了，交易旺盛了，赚钱的机会总是会有的。那么蜜雪集团为何如此受追捧呢？有券商人士表示：“我们相信，后续还有更多内地不同领域的优秀企业赴港上市，使香港证券市场更加活跃。”比如即将上市的蜜雪集团，以及日前宣布递交港股上市申请的宁德时代。蜜雪集团此次拟全球发售约1705.99万股股份，其中公开发售仅170.6万股，国际发售1535.39万股，拟募资金额约32.91亿港元，预期于3月3日上市。根据招股书，蜜雪集团此次IPO募资的用途包括：约66%用于提升公司端到端供应链的广度和深度、约12%用于品牌和IP的建设和推广、约12%用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力、约10%用于营运资金和其他一般企业用途。蜜雪集团旗下拥有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。截至2024年9月30日，蜜雪通过加盟模式发展的门店网络拥有超过4.5万家门店，覆盖中国及海外11个国家。按照灼识咨询的报告，按照截至2024年9月30日的门店数计，蜜雪是全球最大的现制饮品企业；按照2023年的终端零售额计，亦是中国第一、全球第四的现制饮品企业。2024年前九个月，蜜雪的门店网络实现了约449亿元人民币的终端零售额。蜜雪集团的财务数据也相当强劲。2021年至2023年，其实现营收分别为103.51亿元、135.76亿元和203.02亿元，同期净利润分别为19.12亿元、20.13亿元和31.87亿元，毛利率分别为31.3%、28.3%及29.5%。或许正是看到了蜜雪集团的上述优势，本次港股IPO吸引了美林、高盛、瑞银三家国际投行作为联席保荐人，同时，还有5家基石投资者宣布认购总金额2亿美元（约15.58亿港元）的股份，它们分别是英卓投资管理、HongShan Growth、Persistence Growth Limited、HHLR Fund、Long - Z Fund。

蜜雪集团港股IPO认购异常火爆，孖展申购倍数和金额惊人。券商为推动认购给出高倍杠杆，这与2024年港股新股认购市场升温、赚钱效应提升有关。蜜雪集团受追捧源于其在现制饮品行业的领先地位、庞大的门店网络、强劲的财务数据、合理的募资用途以及知名投行保荐和基石投资者认购等多方面因素。