本文将汇总银河证券、国泰君安、东海证券关于市场走势、行情结构以及配置方向等方面的观点，为投资者提供全面的市场信息解读。
银河证券提到，上周市场保持震荡向上的走势，科技股的结构性行情表现得相当突出。民营企业座谈会极大地提升了市场的信心，阿里巴巴的财报以及电话会中的表态，进一步推动了科技股的价值重估。在两会政策预期的影响下，本周市场继续震荡向上的可能性比较大。从长期和中期的角度来看，国内经济正处于新旧动能转换的时期，特别是在新质生产力加速发展并且有一系列政策推动的情况下，A股市场迎来了结构性估值重塑的机会。当前，全A指数的市盈率估值处于历史的中间水平，不过和海外市场相比，仍然处于较低的位置，具备估值吸引力。随着政策逐步落地实施，A股市场有望得到更多来自中长期资金的支持，资金结构会更加稳定，投资者的长期信心也会进一步加强。当然，后续还需要关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复速度带来的影响。总体而言，A股市场有望呈现出震荡向上的走势。在配置方面，要重点关注以下几个方面：其一，基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题；其二，在扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题；其三，继续看好具有较高安全边际的红利板块，重点关注中央国有企业。
国泰君安指出，春节过后，其判断“看好春节 - 两会窗口期，科技依然是先锋”，这一观点引领了市场共识的形成。对于后市，国泰君安有如下看法：首先，决策层对经济形势与资本市场态度的积极转变，以及中国AI产业趋势的出现，使其维持2025年中国股市“转型牛”的年度判断。其次，2025年春季前后整体的交易定价环境是不确定性因素增多，但宏观政策预期难以快速调整的阶段，所以市场整体承担风险的意愿相较于2024年四季度有所降低。最后，经过过去一段时间的快速反弹，市场正在快速计入投资者对两会政策和产业趋势的乐观期待，预计市场情绪的局部高点将较快形成。因此，在下一阶段，股指总体将进入横盘震荡状态。
东海证券指出，2025年春节之后，以DeepSeek为代表的人工智能和宇树科技为代表的机器人行业引领了科技布局的主线，带动了中国资产价格的重估。就目前对应的内外部市场环境而言，都有利于权益资产的长期投资，适合提前布局经济复苏的长线投资。国内的国债利率上行，市场风险偏好有所抬升，这对分红板块造成了一定压力。美国服务业PMI初值低于预期，从市场应对美国宏观经济恶化的预期以及美债风险属性的角度来看，美债利率可能仍会下行。通过历史复盘可知，商品价格与美债利率长期来看仍然是正相关的；商品价格传导至工业企业利润，短期内可能仍然会承受压力，但基本面已经底部反转。从全球资产配置的角度来看，国内权益资产更具优势，主线依然是科技，长线布局经济复苏对应的板块轮动，例如消费、高端制造、化工板块等。
本文总结了银河证券、国泰君安和东海证券对市场走势、市场结构以及配置方向的观点。银河证券认为A股市场有望震荡向上，且给出了配置方向；国泰君安对2025年中国股市有“转型牛”的判断，且分析了不同阶段市场的状态；东海证券指出当前市场环境利于权益资产长期投资，国内权益资产在全球配置中占优且阐述了相关板块情况。这些观点为投资者理解市场、把握投资方向提供了参考。
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