基金投顾组合积极调仓：应对市场变化，基金投顾组合调仓：看好中国资产机会

在市场环境快速变化的情况下，基金投顾组合积极进行调仓操作。包括增配AH股成长风格仓位、减配纳斯达克等操作，同时介绍了不同基金投顾如建信基金、中欧财富、华夏财富、盈米基金等在权益资产、债券、黄金等资产方面的调仓策略，并且各机构对后市中国资产的投资机会普遍看好。

市场环境总是处于不断的变化之中，2025年以来就呈现出多种变化趋势。科技股行情使得市场热情高涨，黄金资产价格不断创下新高，而债市却处于小幅震荡的状态。在这样复杂多变的市场环境下，基金投顾组合积极地做出应对，进行调仓操作，以实现大类资产的再平衡。

在众多的调仓操作中，有一些成为了主流。例如，不少基金投顾组合选择增配AH股成长风格的仓位，同时减少纳斯达克的配置。在海外资产配置方面，更倾向于配置稳健类的海外资产，并且降低中债部分的久期。

自农历蛇年春节之后，市场就呈现出较为活跃的态势。科技股表现强劲，一路上涨，黄金价格也是节节攀升，不断刷新纪录，与之相对的是债市持续处于震荡状态。

建信基金投顾组合在这样的市场变化下，对权益资产的持仓风格进行了调整。他们提高了泛科技类和小盘股等成长风格的配置比例，并且将黄金纳入配置当中，以此来增强组合的稳健性。考虑到债券收益率处于历史低位，再加上市场不确定性增加，他们在投资债市时变得相对谨慎。在控制债券配置比例的同时，重点关注中短久期债券，耐心等待更具性价比的投资时机。

在中欧财富APP平台上，2025年以来已经上线的开放式策略中，有不少策略进行了调仓操作。在固收增强类策略方面，1月中旬增配了相关指数基金。这主要是考虑到春节前后和两会前通常小盘风格占优，他们希望通过调仓来把握春季行情。

在多元配置策略方面，于1月下旬进行了调仓。这一调仓操作主要是基于对港股和成长风格、通胀类商品看多，从而进行大类再平衡。同时，考虑到当前黄金和原油过热，A股信号企稳，对商品和AH股部分进行调仓，并且降低中债部分久期，减少纳斯达克，配置标普和稳健类海外基金。

华夏财富在资产配置方面一直遵循着关注投资性价比、进行左侧布局的理念。在过去的市场中，华夏财富持续加仓布局估值较低、政策鼓励的科技板块。在近期快速上涨的行情中，对涨幅较高的板块做了部分再平衡操作。并且他们表示，未来仍然看好中国在科技创新方面的生产力，会继续从性价比的角度出发进行投资决策。在债券方面，在过去无风险收益下行、央行政策引导的大背景下，他们提前调整了债券久期，整体调降了持仓债券组合的久期。所以，2025年以来虽然债市有震荡，但组合波动不大，债券持仓在组合中起到低相关性配置的作用。他们也会持续关注宏观经济和政策方向，及时作出调整和应对。

展望后市，各机构普遍对中国资产的投资机会充满信心，尤其是A股、港股等。

华夏财富认为，在宏观政策的强力支持下，我国经济基本面逐步得到改善。AI等科技的发展和运用加速了中国崛起的步伐，这也改变了不少外资机构的观点和未来配置方向。所以，华夏财富将持续看好A股、港股等中国资产的投资机会，并且在组合中会小幅超配。对于黄金、债券、海外资产，他们会在原有配置模型的基础上，围绕基准仓位进行动态调整。

中欧财富投顾分析，2025年的权益市场总体可能是震荡偏多行情，债券投资品种轮动顺序大概率是先利率、后信用。此外，中欧财富投顾建议将商品和其他另类资产作为大类资产配置的一部分，因为这些资产可以对冲其他大类资产的风险，提高整体组合的抗风险能力和收益水平。

展望2025年，建信基金投顾的配置思路可以用“多元、灵活、前瞻”来概括。一方面，通过宏观和中观模型优化大类资产组合配置。当前经济处于弱复苏阶段，权益资产的投资机会逐渐显现，尤其是随着稳增长政策的落地和AI技术带来的新机遇，泛科技板块有望成为市场亮点，成长风格可能会有突出表现。红利资产在市场波动中能够起到“压舱石”的作用，有利于提高整体组合的稳定性。

此外，在弱复苏和货币宽松的背景下，债券市场利率仍有下行空间，但鉴于前期长债市场拥挤度较高且当前利率处于历史低位，更倾向于关注短债和中长久期信用债的投资机会，通过把握市场节奏来获取收益。

建信基金数量投资部总经理助理孙悦萌称：“黄金资产由于地缘政治的不确定性以及抗通胀需求，依然具有较高的配置价值。此外，港股和海外资产也是我们关注的重点。”

考虑到2025年国内股票市场有望维持宽幅震荡格局，在基本面演绎路径未明朗前，盈米基金且慢目前的定制方案维持均衡配置策略，整体仓位维持中配。在利率水平继续下行预期下，债券价格上行仍有较强支撑，对国内债券资产当下维持不轻易下车的投资策略，仓位维持中配。

由于海外股票分化加大，考虑到市场估值和潜在的风险因素，盈米基金表示目前整体对其维持中配，定制账户会在各个市场中择优分散配置。此外，随着高利率环境继续和降息进程减缓，美元债的票息策略，依然有望成为贯穿全年的配置策略，当下依然维持美元债资产的中高配置。

本文总结了2025年市场环境变化下基金投顾组合的调仓操作及其背后的逻辑。包括不同基金投顾在各类资产上的配置调整，同时各机构对后市中国资产机会普遍看好，不同基金投顾也根据自身的分析和判断，对权益、债券、海外资产等的配置有着不同的思路和展望。这反映了基金投顾在市场变化时积极应对，调整策略以适应市场、降低风险并寻求收益的特点。