锂电产业2024：业绩两极，布局不停

本文将对锂电产业链当前的状况进行描述，包括上市公司2024年业绩预告的两极分化情况，一些企业的产能投放、战略布局，同时结合相关数据说明锂电需求端的变化以及行业正在向“结构化升级”转型等多方面的情况。

锂电产业链目前正处于供需转换的关键时期。据经济参考报记者高伟北京报道，产业链上市公司2024年的业绩预告呈现出两极分化的态势。像宁德时代等多家公司预计全年净利润会大幅增长，而且行业内的产能投放与战略布局也在有条不紊地推进。在产能布局方面，2月19日，普利特公布消息，其控股子公司打算在马来西亚投资建设2.5GWh圆柱基地项目，这个项目投资总额大概为7.5亿元人民币。普利特称，公司一直在对圆柱电池产品进行迭代更新，此次在海外建设产能，是为了能更好地适应市场需求与政策环境的改变。通过拓展海外市场，能够更好地满足电动工具、智能家电等领域客户对于高性能电池的需求，从而进一步扩大全球市场份额。2月14日，赣锋锂业也发布公告，其全资子公司“LMA”旗下的阿根廷Mariana锂盐湖项目一期于当地时间2月12日正式投产。鹏辉能源、豪鹏科技、亿纬锂能等上市公司近期也公布了产能投放、对外合作等相关进展情况，比如固态电池等产品的布局，以及在AI新产品催化作用下的战略应对措施等。高工锂电最近公布的监测数据表明，1月份国内动力电池产量和装机数据都在攀升，装机量同比增长20.1%，达到38.8GWh，而且多项锂电材料价格也开始反弹，锂电需求端的拐点逐渐清晰起来。该机构还指出，“站在2025年的时间节点上，锂电需求已经进入到前所未有的维度，呈现出全面喷发的态势。”从近期锂电企业披露的业绩预告来看，行业正在朝着“结构化升级”转型，市场格局也在加速分化。其中，鹏辉能源、天齐锂业、盛新锂能、杉杉股份、赣锋锂业等公司预计2024年业绩会出现不同程度的下滑。造成业绩变动的普遍原因是，下游需求的增速放缓，新能源汽车产业链供需关系格局发生了变化，再加上报告期内锂电池材料产业链一直在行业底部区间运行。然而，部分锂电巨头或者细分领域的龙头企业在2024年业绩预告中表示，有望实现归属母公司净利润的正增长。比如宁德时代预计全年营业收入会下滑，但是归母净利润同比会上升，预计会保持11.06% - 20.12%的同比增幅。雅化集团预计2024年净利润同比增长596.26% - 720.60%，主要原因是报告期内公司锂盐产品销量大幅增加，头部客户订单稳定，并且加强了一系列措施来提高效率、降低成本。在锂电材料方面，负极材料环节的中科电气实现了逆势增长，预计净利润同比增长590% - 680%。高工锂电分析指出，从2023年到2024年，锂电产业链的利润朝下游转移，锂电材料企业和矿端企业经历了艰难时刻。而以2024年为转折点，反内卷，塑造可持续盈利的供应链，正在逐渐取代价格战思维。根据目前已经公布的业绩预告，锂电上市公司的业绩分化不仅体现在不同的产业环节，也体现在不同的企业身上。综合来看，在电池企业方面，尽管还有一部分企业尚未公布2024年业绩预告，不过根据去年前三季度的业绩和四季度的排产情况，整体有望保持比较稳定的业绩增长。在锂电材料方面，除了负极材料环节的中科电气实现逆势增长之外，其余多数负极企业都出现了盈利下降的情况；正极材料企业多数盈利收窄或者继续修复；电解液、隔膜环节普遍出现业绩洗牌。此外，在设备企业方面，由于整体行业产能规划下降，尤其是新增产能退坡，设备企业的新增订单减少，并且越来越依赖海外新增订单，根据业绩预告情况来看，多数企业出现利润回调。除了赣锋锂业等前面提到的企业在产能方面积极投放之外，近期，先导智能、利元亨、赢合科技等企业还新获得了一批海内外客户的订单。业内人士认为，行业景气度正在反弹，新一轮增长周期已经悄然开启，多数企业倾向于乐观地看待2025年的业绩预期。例如动力电池结构件供应商科达利近期表示，根据当前新能源汽车市场的发展态势，在市场保持稳定增长的前提下，公司预计将跟随市场步伐及客户需求，继续保持稳定增长。

本文总结了锂电产业链当前的整体情况，包括上市公司2024年业绩预告的两极分化、产能投放与战略布局的进展、锂电需求端的变化、行业“结构化升级”转型、不同企业在业绩表现上的差异以及行业景气度的反弹等多方面内容，展现了锂电产业在当前复杂环境下的发展态势与未来走向。