机构看好中国资产重估，DeepSeek是关键因素？，DeepSeek热潮下，中国科技股价值重估

DeepSeek的出圈不仅在全球爆火，还提升了投资者对中国科技股的关注度。这一现象使得港股市场多只科技股在热潮助攻下突破去年高点，带动中国权益类资产整体走高。同时多家机构看好中国科技股，如申万宏源、中航证券分别阐述了对互联网平台公司估值体系变化等观点。

DeepSeek一经出圈，瞬间就在全球范围内引发了强烈的关注热潮，不仅自身声名大噪，更是显著地提升了投资者对中国科技股的关注度。这就像是在平静的湖面投下了一颗重磅石子，激起层层涟漪。

记者在观察中发现，近期的港股市场呈现出一片热闹景象。多只科技股在DeepSeek热潮的有力“推动”之下，已经成功突破了去年港股市场9月、10月大幅上涨之后所创造的高点。而这一变化并非孤立存在，包括港股市场、A股市场在内的中国权益类资产整体都受到了积极影响，呈现出持续向上攀升的良好态势。

多只港股科技股已跨越去年的高点

由DeepSeek掀起的这股热潮所带动的市场情绪，目前正在促使投资者重新评估中国科技股的价值，这一现象在港股科技股上表现得极为突出。根据Wind数据显示，自今年年初以来，恒生科技指数成份股的总市值累计已经上涨了大约23540亿港元（约合人民币21974亿元）。

最近这段时间，多只港股科技股已经成功突破了去年港股市场火爆时期所达到的高点。从Wind数据来看，在恒生科技指数成份股之中，金蝶国际、阿里健康、阿里巴巴 - W、金山软件、小米集团 - W、腾讯控股、中芯国际、比亚迪电子、舜宇光学科技、联想集团、小鹏汽车 - W等十多只股票的价格都已经突破了去年的高点，其中不少股票的价格甚至创下了最近数年以来的新高。

就拿阿里健康来举例说明，该股在今年2月开始进入上涨的“快车道”，在此期间的累计涨幅已经达到了55.68%。就在今日，阿里健康在盘中最高达到了6.7港元/股，成功突破了去年10月3日创下的6.3港元/股的前期高点。从今年年初到现在，阿里健康股价的累计涨幅已经达到了69.28%。

金蝶国际的上涨势头也非常强劲，其股价在今日最高达到了15.46港元/股，远远超过了去年10月8日的高点（11.4港元/股）。自今年2月以来，金蝶国际累计上涨了46.30%，而年内的累计涨幅更是高达76.32%。

另外，在头部互联网平台公司当中，阿里巴巴 - W自今年2月以来累计上涨了将近四成。腾讯控股自今年2月以来累计上涨超过了两成。在2月17日这一天，腾讯控股的股价一度达到了512港元/股，与去年10月触及的482.4港元的高位相比，已经高出了不少。

港股科技股的这一波上涨趋势也带动了港股的整体走势，恒生科技指数自今年以来累计已经上涨了23.08%，恒生指数自今年以来累计也已经上涨了12.74%。

机构普遍对中国资产重估持乐观态度

近期，众多机构纷纷发布了策略观点或者报告，对中国科技股表现出看好的态度。

申万宏源近期的策略观点表明，市场曾经把阿里、腾讯等互联网公司当作“消费股”，甚至在某个阶段还理解为“公用事业股”，按照消费股的标准来对这些互联网平台公司进行估值。但是申万宏源认为，近期已经出现了两个明显的变化：（1）商业模式发生了变化：近期以DeepSeek、文心一言、通义千问等为代表的AI发展迭代速度极快，港股互联网平台公司未来的主营业务收入可能会逐步朝着AI科技方向迁移，估值体系可能会发生改变；（2）投资者结构发生了变化：港股市场的投资者结构与A股相比更加复杂，不同投资者的无风险收益率的参照标准存在较大的差异。申万宏源认为，未来港股将从一个更多由外资定价的离岸市场，转变成为融入大湾区的市场，无风险收益率和股权风险溢价都将逐渐与国内接轨，在这个过程中，估值体系也将会面临重新定价，港股互联网平台公司估值重估的空间非常广阔。

中航证券近期发布的策略研究报告认为，海外的不确定性一直在持续，而国内的稳增长政策则是接连不断地推出。DeepSeek引发了全球资本对中国科技股进行重新估值，从短期来看，行情有望迎来主升浪，科特估行情或许会再次出现并且成为本轮行情的主线之一。从中期来看，提振消费、扩大内需和科技创新引领新质生产力发展被列为2025年前的两大工作任务，内需板块和自主可控有望成为市场中期的主线。

DeepSeek的出圈引发了投资者对中国科技股关注度的提升，这使得港股科技股突破去年高点，带动中国权益类资产整体走高。同时多家机构看好中国科技股，不同机构从不同角度如商业模式、投资者结构等方面分析了中国科技股估值体系可能发生的变化以及市场未来的走势，对中国科技股的发展充满信心。