本文将聚焦新茶饮品牌古茗在港交所上市这一事件，阐述其股价表现、背后的资本构成、业绩情况，以及新茶饮行业整体面临的现状和古茗未来面临的挑战等多方面情况。
新茶饮领域又有新动态，古茗成功踏入港交所的大门。在继奈雪的茶和茶百道之后，古茗成为又一个在港股市场崭露头角的新茶饮企业。这一上市成果表明，古茗在大众现制茶饮这个蓬勃发展的市场中，成功占据了相当重要的地位。
古茗在上市时，其招股价定在了9.94港元。可上市后的股价走势却并未如人们所预期的那般顺利。当到了上市后的第二个交易日收盘之时，古茗的股价已然跌破了发行价，此时的股价报9.4港元。其实在新茶饮品牌上市的时候，“开盘即破发”这种现象并不罕见。不过，古茗股价的波动幅度相对来说还算是比较小的，即便如此，它这种震荡的走势也足以反映出二级市场对于新茶饮这个赛道以及古茗这个品牌是持一种审慎的态度的。
古茗能够这么迅速地进军资本市场，这背后创投机构可是出了不少力的。从招股书里我们可以看到，公司的创始人王云安持有公司43.21%的股份，他是当之无愧的第一大股东。并且他和戚侠、阮修迪、潘萍萍等这些人共同组成了公司的实际控制团队。像美团龙珠资本和红杉资本这样非常知名的投资机构，也在古茗持有股份呢，它们分别总计持股约8%和约4%。
在招股这个阶段，古茗那可是展现出了超强的市场吸引力啊。它的公开发售获得了高达194.87倍的认购额，国际发售的认购倍数也达到了15.03倍。可是呢，到了上市首日的时候，古茗股价开盘价是10港元，这个股价最高的时候攀升到了10.4港元，然而随后就开始慢慢走低了，最终以9.3港元收盘，这一天就下跌了6.44%。到了第二天，股价还在继续震荡下跌，而且成交量还大幅萎缩了呢。
虽然股价的表现确实不怎么让人满意，但是古茗在业绩方面那可是拿出了一份非常耀眼的成绩单的。按照2023年的GMV（也就是商品销售额）以及门店数量来计算的话，古茗已经成为中国最大的大众现制茶饮店品牌之一了，仅仅排在蜜雪冰城之后。招股书里显示，2023年古茗的GMV达到了192亿元人民币，同比增长了37.2%。截止到2023年12月31日的时候，古茗的门店网络已经涵盖了9001家门店，这里面99.93%都是加盟门店。
可是呢，新茶饮这个行业现在存在一个很突出的问题，就是同质化现象太严重了，而且市场空间也越来越趋于饱和了。这个情况在一定程度上影响了二级市场对于新茶饮品牌长远发展的信心。根据艾媒咨询报告的预计，2024年我国新式茶饮市场规模将达到3547.2亿元，同比增长6.4%，不过这个增速已经明显放缓了。行业内卷越来越严重，产品同质化的问题也非常严重，这就使得投资者在对新茶饮品牌进行估值的时候更加小心翼翼了。
古茗这次IPO所得到的资金预计会被用在好几个方面呢。比如说用来提升业务管理和门店运营的数字化水平，加强供应链的能力以及供应链管理的效率，再就是加强品牌建设并且增强和消费者之间的联系，推行地域加密策略来更好地支持加盟商，还会进一步提升产品研发能力。古茗的联合创始人戚侠在上市仪式上就表示，古茗将会一直秉持长期主义的理念，继续深耕下沉市场，推动门店网络进行高质量的扩张，并且构建起密切而且持久的加盟商关系。
不过，也有一些分析人士提出，古茗这种以加盟为主的经营模式其实是存在不少经营风险的。比如说加盟商流失率在逐年攀升。随着新茶饮市场不断有新股要上市，像蜜雪冰城和沪上阿姨等都有上市计划，在短期内投资者就会有更多的选择了，这样一来资金分流就可能会对古茗的关注度以及投资热情产生一定的影响。
本文总结了古茗在港交所上市后的股价表现、背后的资本构成、亮眼的业绩情况，同时也指出了新茶饮行业面临的同质化和市场饱和等问题对古茗的影响，以及古茗自身加盟模式存在的风险。古茗虽有业绩支撑，但在市场竞争激烈、行业问题凸显的情况下，未来发展仍面临诸多挑战。
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