本文将阐述摩根大通对亚马逊的研究报告内容，包括亚马逊首季度营收及营业利润指引情况、AWS业务的增长预期、资本开支前景以及摩根大通对其收入和利润预测的调整、目标价的调整和评级情况等。
摩根大通发布的研报指出，亚马逊截至3月底的首季度营收和营业利润指引稍低于预期。而且，产能限制这个因素或许会致使其云端运算服务（AWS）的增长呈现不稳定的状态。
然而，亚马逊在去年第四季度的业绩是比较稳固的。其营收达到了1878亿美元，在把大概9亿美元的外汇不利因素扣除之后，这个营收表现超出了指引上限。同时，该季度的营业利润也创下了历史新高，达到212亿美元。
摩根大通预计，在今年，亚马逊的AWS业务将会增长19%。这里面包含了非人工智能方面的增长，以及由于人工智能贡献增加从而支撑的下半年增长加速情况。鉴于亚马逊通过AWS达成人工智能货币化有着明确的路径，再加上亚马逊宣称这是自互联网出现以来最大的技术变革，摩根大通对亚马逊在今年约1050亿美元的资本开支前景持有乐观的态度。
此外，摩根大通把亚马逊2025和2026财年的收入预测下调了大概2%，不过营业利润预测却上调了3%到5%。摩根大通表示，亚马逊依旧是这个行业内的最优选择，但是把它的目标价从280美元下调到了270美元，并且重申“增持”评级。
本文总结了摩根大通对亚马逊的研报内容，涵盖了亚马逊的营收利润情况、AWS业务增长预期、资本开支前景、收入和利润预测调整以及目标价调整和评级等多方面信息，整体展现出亚马逊虽然首季度营收指引略低，但仍有不少积极因素存在，摩根大通对其未来发展仍较为看好。
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