2025债市波动下债券ETF规模有望放量增长 债券ETF：在2025年债市波动中的新机遇

2025年债市波动走势预期展开，探讨债券ETF行业规模的增长预期，以及其在不同市场状况下的优势，还提及了目前债券ETF投资者结构以及其相比普通债基的优势等内容。

2025年债市的波动走势已经成为各方关注的焦点，在这样的预期之下，公募行业对今年债券ETF行业规模的放量增长充满了期待。

平安基金公司债ETF基金经理王郧在接受券商中国记者专访时表示，从投资收益的角度看，2025年高等级中性久期的信用债投资策略很有希望获得比较稳健的投资收益。如果债券市场更多地呈现出波段机会的话，债券ETF作为一种投资工具，它的工具性优势将会变得更加突出。而且，预计2025年债券ETF的规模可能会出现大幅度的放量增长。为了提高债券ETF这种品种的吸引力，实施降费操作也成为了一个非常重要的策略。

债券ETF正在成为各家公募在ETF市场上发力的新热门赛道，这一趋势在过去的一年表现得尤为明显，其迅猛扩张已经呈现出强烈的趋势性。

平安基金公司债ETF基金经理王郧在接受采访时还提到，债券ETF的发展正处在一个从慢车道向快车道切换的状态。回顾过去，2023年全市场债券ETF的总规模还不到1000亿元，但是到了2024年末的时候，债券ETF的资产规模已经接近1800亿元，呈现出崛起之势。在债牛的环境下，这种迅猛发展的状态还会继续下去，预计2025年债券ETF的规模仍然有可能在现有的基础上增长千亿以上。

王郧进一步表示，如果在短期内经济预期没有彻底扭转的话，债市可能会持续保持上涨的态势。特别是像十年国债这样的长久期债券，它和经济基本面的关联性是比较高的。根据目前的判断，2025年债市的波动会比较大，像2024年那样单边上涨的情况不太可能发生。所以，在这种波动的债券市场风格主导下，债券ETF由于具有便利、成本低等优点，将会成为市场上更受青睐的品种。

针对未来的市场操作，当前高等级中短久期债券不仅信用风险低，而且流动性高。并且中高等级信用利差后续可能会继续震荡下行，所以高等级中性久期的信用债投资策略有望获得相对稳健的投资回报。当市场出现调整的时候，高等级债券抗波动的能力相对较强，其回撤大多会低于低等级债券。

王郧认为，在过去的几年里，投资者只要购买1 - 2只信用债并且持仓一年，就可能获得不错的投资回报。但是到了2025年这种情况可能会很少出现，因为预计债券市场更多地要依靠波段机会，而波段操作带来的频繁交易能够让债券ETF的优势得到更大程度的体现。

债券ETF还有成本低、透明度高的优点，这使得它的工具优势有很大的拓展空间。

值得注意的是，目前全市场对债券ETF的关注和投资主要来自保险等机构投资者，个人投资者持有的债券ETF基金份额比例比较低，这可能是因为个人投资者目前对债券ETF的关注度不够高。

王郧在接受券商中国记者采访时认为，目前在债券ETF中，机构投资者是高度主导的基金持有人，个人投资者占比很少。但是随着养老、社保、年金以及公募FOF基金等资管产品开始更多地配置ETF，把债券ETF作为布局市场的投资工具，个人投资者对债券ETF的关注度和持仓趋势可能也会随之提升。

债券ETF相比普通债基具有很多优势，这也将成为未来吸引各类持有人的重要因素。首先，债券ETF基金的申赎更加透明，客户可以很方便地在各类金融交易网站上看到ETF基金每日披露的申赎清单、基金持仓。基金经理可以根据清单按份额进行申购，和普通债基申购的未知价原则相比，成本更加清晰可控。同时，普通债基只能通过季度报告才能获得具体持仓信息，所以在信息层面没有ETF基金透明。此外，债券ETF还有更低的费率优势，可以减轻投资人的负担，这或许能够成为吸引投资者的核心因素之一。

值得一提的是，近期平安基金发布公告称，为了更好地满足投资者的理财需求，根据相关约定，决定自1月17日起，降低旗下“平安中债 - 中高等级公司债利差因子交易型开放式指数证券投资基金（简称‘公司债ETF’）”的管理费率和托管费率。调整后，该基金管理费年费率由0.25%降低为0.15%，托管费年费率由0.08%降低为0.05%，都达到了当前ETF市场的最低水平。

本文总结了2025年债市波动预期下债券ETF的发展情况，包括规模有望放量增长，在波动市场中工具性优势明显，高等级中性久期信用债投资策略可能带来稳健收益，还分析了债券ETF目前投资者结构以及其相对于普通债基的优势如申赎透明、费率低等，同时提到平安基金降费举措提升产品吸引力等内容。