2025开年基金大比拼：主动权益基金领跑，成长股机会几何？

2025年一季度基金市场的表现展开，介绍了主动权益基金的出色成绩、回报率排名情况，分析了收益来源，并呈现了绩优基金经理对2025年市场的看法，尤其是对人形机器人等科技板块的预期。

财联社4月消息，随着2025年一季度末的到来，由DeepSeek引发的科技投资热潮，成功让主动管理基金再度成为市场焦点。

截至3月31日的数据显示，全市场912只基金（不同份额同一基金合并计算）在今年一季度涨幅超过10%。这一成绩相当亮眼，是自2020年以来，近6年来主动权益基金最为出色的开年表现。

一季度基金排名中，前三名毫无悬念。闫思倩管理的鹏华碳中和主题以60.26%的回报率勇夺冠军；亚军是张荫先管理的平安先进制造主题；年内一直稳居前列的永赢先进制造智选取得第三名，其基金经理张璐也是本轮行情中最早喊话限购，并呼吁投资者进行定投的。

绩优基金大多重仓人形机器人、先进制造等高成长领域。以鹏华碳中和主题为例，该基金年内涨幅一度超过80%，不过，受近期年报季等因素影响，市场出现调整，基金净值也有所回落。那么，如何看待这些成长股在今年的表现呢？基金经理们在年报中给出了最新的研判与分析。

下面我们来具体看看一季度基金回报率前十的情况。今年一季度的A股市场呈现出V型反转行情。开年时市场遭遇暴击，但春节后实现逆势反弹。上证指数一季度区间跌幅为0.48%，不过从1月中的年内低点到此轮回调前，一度达到3439点，区间涨幅高达8.24%。

港股市场表现更为出色。今年一季度，恒生指数最高区间涨幅超过30%，即便后期有所回调，截至3月31日，该指数年内涨幅仍达到20.74%。

权益类产品整体表现可圈可点。今年一季度，股票型基金平均回报率为4.52%，偏股混合平均回报率为4.46%，灵活配置型平均回报率为2.52%，近千只基金收益率超过10%。

那些更善于挖掘高成长个股机会的基金经理们，顺势抓住了市场机遇。主动权益基金几乎包揽了一季度回报率的前十。冠军闫思倩管理的鹏华碳中和主题年内回报率为60.26%，是唯一一只超过60%的产品。张荫先管理的平安先进制造主题和张璐的永赢先进制造智选回报率均超过50%。

要跻身前五名，年内回报率需超过40%。例如，李炳智、吴国清管理的前海开源嘉鑫排名第四，回报率为48.84%；王森管理的中航趋势领航回报率为45.65%。

排名前十的还有吴远怡管理的广发成长领航一年持有，回报率为39.48%。两只北交所主题的产品紧随其后，分别是冷文鹏管理的中信建投北交所精选两年定开和顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开，回报率分别为38.98%和37.45%。此外，回报率同样超过37%的前海开源盛鑫和华富科技动能分别排在第9、10名。

此外，监管部门呼吁投资者关注中长期业绩。拉长周期来看，近三年业绩显示，黄金是涨幅最好的资产，几乎包揽了近三年涨幅的前20。华安黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华夏黄金ETF以及工银黄金ETF等近三年涨幅超过80%。近期国际金价连创新高，高盛等机构已经将黄金价格预期看到3300美元。

近三年涨幅最高的是华夏北交所创新中小企业精选两年定开，总回报129.65%，也是近三年唯一翻倍的基金。翟相栋的招商优势企业排名第二，近三年回报率为87.76%。

那么，这些绩优基金的收益从何而来呢？答案是重仓科技。如今，关于DeepSeek的讨论已屡见不鲜，人形机器人、先进制造等新质生产力板块成为了绩优基金经理的胜负关键。

平安先进制造主题的基金经理张荫先表示，其基金一直重点聚焦于人形机器人领域，同时，部分仓位布局于通用设备、出海链、工具类消费品以及自主可控等方向。进入2024年第四季度，国内外人形机器人产业迎来了更为迅猛的发展，量产进程显著提速。

张荫先还称：“基金及时调整投资策略，进一步加大在人形机器人领域的投入，目前产品仓位主要集中于这一赛道，力求深度参与人形机器人产业的高速成长。”

管理碳中和基金的闫思倩同样重仓了人形机器人。她在年报中解释了原因，她表示，新能源相关制造业涉及多个成长方向，比如新能源汽车企业的新技术和业务升级，包括智能驾驶、人形机器人、AI能源相关等。

接下来看看绩优基金经理对2025年市场的看法。年初以来，市场对AI相关衍生业态预期较高，但随后阶段性回归理性，开始挤水分。同时，很多基本面明显改善的价值股走势也较为纠结。因此，一季度末市场出现回调。对于今年整体市场，绩优基金经理们持相对乐观的态度。

闫思倩表示，对2025年宏观经济触底修复保持乐观，财政与流动性充裕，证券市场预计总体表现较好。在投资机会判断上，她预计2025年碳中和仍是全球发展趋势，能效提升、智能升级、制造业升级、低碳环保等是关注的重点。整体大盘机会较好，但宏观经济基本面需要更多的经济政策支持，科技成长仍是长期景气赛道，该组合将重点把握更多成长行业及个股α机会。

永赢先进制造智选基金经理张璐在年报中分享了很多观点。他指出，人形机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的出现远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持方面，都将全方位赋能人类的生活。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链那样的现象级长坡厚雪大赛道。

展望2025年，张璐认为，人形机器人板块发展或将提速，主要体现在三个维度：一是可能有更多的资本参与人形机器人领域，相关公司可能集中在汽车、消费电子、家电、传统机器人、互联网巨头这五大领域；二是可能将看到个别公司开始小规模量产，同时产业链零部件公司获得定点；三是AI技术的迭代使得机器人变得更智能、更灵活，真正在仓储、物流、汽车、特种等一些场景发挥作用。

同时，作为最早限购的绩优基金经理，张璐在年报中建议投资者，若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与人形机器人行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，他也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一赛道。

具有产业工程师背景的张荫先也指出，2025年极有可能成为人形机器人的量产元年，正式开启一个全新的产业时代。这一产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。

本文全面呈现了2025年一季度基金市场的表现，主动权益基金在科技投资热潮下表现优异，回报率排名清晰展现。收益来源主要集中在重仓科技板块，尤其是人形机器人领域。绩优基金经理对2025年市场较为乐观，认为科技成长仍是长期趋势，人形机器人产业更是具有巨大的发展潜力和投资机遇，同时也给投资者提供了理性投资的建议。