本文围绕券商、基金公司面临的“APP李鬼”等非法证券活动展开，介绍了监管要求、诈骗案例、券商“打假”举措以及投资者防范方法，揭示了当前非法证券活动的严峻形势和各方应对措施。
当下，“APP李鬼”现象频繁出现，券商、基金公司纷纷采取多种措施，强化对这类非法活动的防范与打击力度。如今，投资者打开公司APP、官网、微信公众号时，常常能看到相关防范内容。
近日，部分证监局再次向券商下发通知。部分证监局指出，近期与券商相关的投诉量显著增加。自2024年10月以来，受“9·24行情”和权益市场复苏影响，投诉主要集中在不法分子冒充证券公司或其员工进行诈骗活动。记者采访发现，近期案例显示此类诈骗已形成标准化链条，重点针对新股民及老年群体。这些诈骗行为不仅侵害了投资者的合法权益，还对公司声誉造成了不良影响。基于此，监管明确提出了三点要求：
一是要高度重视。充分认识非法证券活动的危害性，始终站稳人民立场，增强责任感。完善防范打击非法证券活动的制度机制，并强化执行力度，避免相关诈骗行为给公司和行业声誉带来不良影响。
二是加强日常监测处理。若发现相关假冒行为，应立即通过国家反诈中心APP举报，自行或协助受害人向公安机关报案。同时，通过公司官网、证券交易APP或短信等方式发布相关风险提示，确保监测及时、应对有效。
三是强化投资者教育。以群众喜闻乐见的方式和途径，加强投资者防诈意识教育。在公司官方网站发布操作指引，引导提醒投资者通过正规渠道进行证券开户和交易，帮助社会公众增强风险意识和提升防范能力。
图为博远基金发布防范不法分子冒用公司名义进行诈骗的风险提示。
一般来说，券商、基金公司“打假”主要有以下动作：对于发现的假冒公司、员工开展非法证券活动事项，机构对符合报案条件的具体事项，会以公司名义向公司所在地公安机关报案。机构还会通过公司官网、投资者教育基地（券商）、官方软件等渠道发布风险提示公告，澄清事实并进行声明。
为何券商“打假”速度快、发文密集呢？业内人士表示，主要是因为诈骗手段迭代迅速。例如，AI技术的普及让非法荐股、假冒APP等骗局更加隐蔽和高效。不法分子可以用AI生成仿冒券商分析师的虚拟人，伪造“实时解盘”视频，甚至通过自然语言处理技术实时替换敏感词，绕开平台审核。他们还能利用大数据分析投资者的行为偏好，精准推送欺诈内容。这种技术手段的升级，使诈骗从“广撒网”的粗放模式转变为“精准打击”的高效模式，普通投资者甚至经验丰富的投资者都可能难以分辨真假。
在这种情况下，券商只能主动出击，通过发布公告提醒投资者注意风险。虽然这种方式不能从根本上解决问题，但能在一定程度上减少受害者数量，同时向市场传递“努力保护投资者”的信号。随着技术进步，当前券商围绕技术拦截、全渠道监测、溯源打击等维度，形成了一套立体化反诈体系。
三类案例通报，“荐股”式诈骗在列
今年《政府工作报告》明确提出，要保持对非法金融活动的高压严打态势。2月初，中国证监会主席吴清在《求是》杂志发表署名文章指出，要整治非法荐股等乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违规行为。记者获取到某地方证监局在业内通报的三类不法分子冒充券商或其员工实施诈骗活动类型。
案例1：虚假营销诱导投资。不法分子冒充辖区某证券公司从业人员，谎称能利用该证券公司内部交易席位，以购买大宗交易折价股票或能提高新股申购的中签率为由，诱导投资者转账汇款，骗取陆某40万元。
案例2：仿冒交易系统诈骗。不法分子伪造辖区某证券公司官网链接，模仿其交易软件风格搭建虚假交易软件，实施资金盘诈骗，后限制被害人提现，造成某投资者损失8.9万元。
案例3：非法荐股收费。不法分子假冒辖区某证券公司员工，骗取投资者信任，假借投顾服务名义，以高额回报为诱饵，骗取荐股费、会员费等费用，造成徐某损失30余万元。
除了典型的电信诈骗手段，不法分子还进行线下活动。记者从广发证券了解到，曾有不法分子在个别城市，假借“广发证券首席经济学家”名义举办线下见面活动，吸引了不明真相的投资者参加。不法分子还曾以广发证券周年庆名义给不特定的投资者寄送小礼品和宣传折页，诱导扫描二维码下载来路不明的假冒软件。
不少投保的从业人员以及财富端人士表示，假冒APP是让券商头疼的问题。这些假冒APP在外观上与正版产品几乎难以区分，图标、名称乃至开户流程都高度雷同。一些投资者在看到财经博主、大V的推荐后，下载了仿冒的券商APP，结果出现损失。假APP甚至会捏造“机构一级账户席位”等虚假信息，声称能帮助投资者优先购入“涨停股”，但实际上资金并未转入合法的第三方存管银行账户，而是直接落入了不法分子的钱包。
值得注意的是，很多假冒APP和非法荐股行为是通过社交媒体、短视频平台传播的。一些不法之徒会在抖音、小红书等平台上利用谐音词或在评论区互相吹捧的手法，诱使投资者私下联系，随后推送含有欺诈性质的内容。
此外，话术与心理操控也是常见套路。不法分子以“每日牛股”“短线收益率10% - 30%”为噱头，承诺亏损全额理赔，利用投资者追逐牛市行情的心理降低戒备，这种方式对新股民及老年群体比较有效。
受访人士指出，这种行为对券商的伤害是双重的。一方面，投资者在遭遇虚假平台亏损后，常将责任归咎于券商，损害了券商的品牌信誉；另一方面，假冒APP的泛滥扰乱了市场秩序，使正规券商的业务拓展面临更多挑战。为维护自身声誉，券商不得不频繁发布打假公告，提醒投资者鉴别真伪。
更无奈的是，即使投资者意识到被骗，维权难度也非常高。维权律师分析，这类案件的责任主体往往难以明确，因为不法分子常利用虚假身份注册应用程序和社交账号，服务器可能位于国外，资金流动也经过多层伪装。投资者不仅要承担高昂的律师费用和调查费用，还需面对案件侦查周期漫长、资金回收率低的困境。
券商多措并举“打假”
券商作为连接资本市场和投资者的重要桥梁，在投资者教育和权益保护工作中承担着不可替代的责任。可以说，每拦截一次诈骗，就可能挽救一个家庭。在券商内部，“打假”工作一般由合规部门、法务部门、办公室（董办）、财富委（部门）、客诉部门等牵头参与配合，投教团队全程支持，提供多元活动的支撑。
广发证券表示，在中证协指导下，券商持续开展防范非法证券活动的宣传教育工作。聚焦非法集资、非法荐股、假冒仿冒证券经营机构及从业人员等案件高发领域，结合具体案例，深入揭示欺骗手法。
券商也在加紧“打假”举措的创新。以华福证券为例，公司国家级投教基地积极与司法部门、公安部门加强联动，联合开展进商圈、进学校、进社区、进企业等活动。公司还在创意制作、宣传效果上下功夫，其发布的视频作品如《包租婆的爱情买卖》《女神的甜蜜“诈弹”》《当防非遇见泉州的美》《“非”跑不可》等多次被公安部刑侦号、国家反诈中心转载。
申万宏源证券针对近年来频发的假冒证券基金经营机构诈骗行为，由工作小组牵头明确了假冒公司或员工名义对投资者进行诈骗等相关事件的应对机制及各个部门职责。建立非法证券活动信息监测处理机构，主动监测涉及公司的非法证券活动信息，持续关注公司总部及分支机构所在地的非法证券活动信息，常态化巡查、及时处理非法证券活动信息。
有受访人士表示，公司快速打假是在向市场传递信号：不会让不法行为轻易得逞。假冒APP和非法荐股行为的泛滥，不仅让投资者蒙受损失，还冲击了整个市场的信任体系，形成了恶性循环。
投资者如何可以避免上当受骗？
投资者如何防范呢？记者注意到，长江证券在官网提出了“一看、二问、三稳”的方案论。整体来看，投资决策三步法包括：
第一步：看产品。要关注产品的合法性，检查产品是否合规，是否存在“高收益”“保本”等不合规宣传；还要关注产品的真实性，查看是否有实体项目支撑，能否产生实际价值。
第二步：问自己。要思考是否全面了解项目/产品的真实信息，是否熟悉相关行业的历史、现状及未来趋势；同时，要评估自身是否有足够的风险承受能力应对潜在亏损。
第三步：稳定情绪。要进行理性分析，明确投资目标，选择匹配自身需求的产品类型；要警惕误导，勿轻信“大V”或“专家”言论，审慎对待广告宣传，避免冲动投资。
图为长江证券官网发布的提示性公告。
本文深入剖析了券商、基金公司面临的非法证券活动问题，包括诈骗手段升级、案例类型、对券商和投资者的影响等。监管部门提出了防范要求，券商也采取了多种“打假”举措，如加强宣传教育、创新活动形式、建立监测处理机制等。同时，为投资者提供了防范诈骗的方法。非法证券活动不仅损害投资者权益，还冲击市场信任体系，各方需共同努力，加强防范和打击力度，维护资本市场的健康稳定。
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