百利天恒39亿定增：创新药研发的资本布局

成都科创板上市企业百利天恒3月9日晚间发布定增预案，拟发行不超2005万股，募集不超39亿元用于创新药研发项目。同时提及近期创新药企再融资现象频发，分析了背后的机遇，还介绍了百利天恒在创新药研发方面的布局、实力以及在医药领域的一些成果，以及中国创新药在全球的发展情况等。

在3月9日的晚间时分，成都科创板上市企业百利天恒对外公布了定增预案。按照这个预案，百利天恒打算向特定的对象发行股票，其发行的股数不会超过2005万股，而通过此次发行所募集到的资金总额呢，不会超过39亿元。从公告里我们能够清晰地看到，这一次募集到的所有资金都将投入到创新药的研发项目当中去。

这里有个值得关注的情况，那就是在近期，创新药企频繁地推出再融资方案。对此，业内人士给出了他们的看法。他们表示，由于政策在大力地支持科创板里那些属于“硬科技”的企业加快创新的脚步，那些有着突破性技术平台的创新药企正在迎来十分关键的战略机遇期。借助资本市场的力量，创新药企业有希望让创新药物的研发进程变得更快，从而为更多产品能够实现商业化打下牢固的基础。

借助资本市场的力量来加快新药的研发进程，这对于创新药企来说意义重大。

从资料中我们能够了解到，百利天恒是一家专注于创新药研发的企业，它的业务重心是放在肿瘤用药这个领域的。根据相关公告，这个具有全球领先优势的跨国药企，它有着全球化的研发布局。在中国和美国这两个地方都拥有自己的研发中心，构建起了一个产品管线体系，这个体系类型非常丰富、有着梯队化的布局，并且在全球范围内都具备很强的竞争力。而且，这个企业已经成功地将很多正在研发的产品在全球范围内推进到了临床试验的阶段。

在这之前，百利天恒就因为和全球医药巨头百时美施贵宝（BMS）之间的一笔BD交易而备受大家的关注。这笔交易的潜在交易总额能够达到84亿美元。这笔交易代表着中国的创新药行业正在逐渐地展现出国际竞争力，为我国ADC研发创新增添了信心和活力。

百利天恒聚焦在肿瘤治疗领域，构建起了全球领先的创新ADC药物研发平台、创新多特异性抗体研发平台、创新ARC（核药）研发平台。截至这份报告出具的日期，这个公司已经拥有14款处于临床阶段的候选药物，其中有很多款产品正在推进全球临床开发。除了处于临床阶段的在研药物之外，公司的在研项目储备也很丰富，有多款ADC药物、GNC药物及ARC药物处于临床前研究或临床申报阶段。基于其强大的研发实力，这个公司具备每年将3 - 5个新管线推进到临床阶段的创新能力。

在医药界存在着一个“双十定律”，也就是说一款创新药从开始研发到最终上市，平均的成本要超过10亿美元，而且研发的时间会超过10年。百利天恒介绍说，目前公司拥有丰富的在研创新药管线，这些管线需要持续地投入大量资金，以便开展在研产品的临床以及临床前研究。特别是当核心管线逐渐进入到关键性临床研究阶段的时候，公司后续在创新研发上的投入将会不断地增加。

公告显示，这一次百利天恒拟定增募资39亿元，这笔钱将被用于创新ADC药物研发平台（HIRE - ADC平台）、创新多特异性抗体研发平台（GNC平台）和创新ARC（核药）研发平台（HIRE - ARC平台）相关创新药物的研究与开发。对于这次的再融资，百利天恒表示这将会加快创新药物的研发进程，拓展自身在研产品布局的深度和广度，为实现更多产品的商业化奠定坚实的基础。

创新药频频进行再融资，目的就是为了推出创新药走向全球。

百利天恒39亿元的再融资预案，创造出了近期生物医药企业定增金额的新纪录。公开资料显示，近期有很多创新药企业正在推进定增计划，创新药再融资一个接着一个地出现。

自从2024年创新药首次被《政府工作报告》提及之后，创新药的政策环境一直保持着向好的态势。在今年的全国两会当中，创新药也成为了各方关注的热点。2025年的政府工作报告提出要制定创新药目录，支持创新药发展。多位代表委员都认为，中国的创新药正在从“跟跑者”逐渐向“领跑”梯队靠近，特别是在靶向治疗、免疫治疗、细胞与基因疗法等前沿领域，一批有着卓越疗效的创新药物正蓄势待发，全球医药市场正在迎来“中国时刻”。

百利天恒正是创新药领域全球化的一个代表性企业。在此之前，这个公司和全球医药巨头BMS就核心产品BL - B01D1达成了一项总额为84亿美元、首付8亿美元、迄今为止全球ADC领域单个资产总交易额最大的全球战略许可及合作交易。目前，这个公司就BL - B01D1在中国和美国已经开展了30余项针对10余种肿瘤类型的临床试验。

中国的创新药已经成为了全球医药行业的新焦点。2025年以来，我国已经有近10家医药企业敲定了10亿美元级别的合作大单。根据华泰证券的数据，截至2月18日，2025年国产创新药的对外授权交易数量已经达到了22项，同比增长了29%；披露的交易总金额为101.83亿美元，和去年同期基本持平。反观全球市场，同期共发生创新药交易110项，数量同比增长了3%，但是披露总金额为199.73亿美元，同比下降了14%。

本文总结了百利天恒的定增预案，包括定增的规模、资金用途等。同时阐述了创新药企再融资现象背后的政策支持和战略机遇，还介绍了百利天恒在创新药研发方面的成就以及中国创新药在全球医药行业中的地位上升情况等。