私募监管趋严：众多私募被“点名”的背后，严监管下的私募：信息披露与合规操作的重要性

私募行业的严监管态势。从2月21日最高检和证监会的新闻发布会说起，会上释放出私募严监管信号，同日地方证监局和中基协发布多张涉及私募的监管函和纪律处分决定，拉长时间看年内有77家私募被监管“点名”。还详细介绍了部分私募的违规情况以及私募行业特点和违规行为对投资者利益的损害等内容。

私募行业正处于严格监管的态势之下，这一情况十分明显。在2月21日这天，最高人民检察院和中国证监会共同召开了主题为“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康发展”的新闻发布会。在此次发布会上，针对私募的严格监管信号清晰地展现出来，中国证监会副主席李明着重强调，一定要坚决改变“私募不私”这种混乱的现象。

就在同一天，地方证监局以及中国证券投资基金业协会（中基协）总共发布了5份与私募相关的监管函以及纪律处分决定。从更长远的时间跨度来看，这一年里，已经有多达77家私募被监管部门“点名”。

有业内人士表示，私募这个行业具备诸多特性，比如它的专业程度很高、产品结构相当复杂、风险系数高、收益波动幅度较大等。在这个行业中，部分机构存在信息披露方面的问题，具体表现为不规范、不完整以及不准确，还有将投资管理职责委托给他人行使等违规行为，这些行为严重损害了投资者的权益。所以，私募行业不但要加强自身的内部控制，做好合规管理工作，而且要提升员工的专业素养和合规意识。

5家私募同日被指违规

2月21日，最高检与中国证监会召开新闻发布会，其主题为“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康发展”。在会上，中国证监会副主席李明提及，必须坚决扭转“私募不私”这种乱象。

北京市京师律师事务所的卢鼎亮律师解释道，所谓的“私募不私”，主要是指私募基金在募集、投资、管理以及退出等多个环节中，没有真正做到“非公开”。在募集这一环节，有部分私募可能会采用变相公开宣传的方式，从而向不特定的对象去募集资金，这样就突破了合格投资者的限制。在投资环节，部分私募没有按照事先约定好的投资策略和范围进行投资，资金的使用缺乏透明度，甚至出现诸如资金池运作、自融自担等违法违规的行为。而在管理环节，存在着没有向投资者披露那些可能影响投资者权益的重大事项，或者是向外部人员让渡部分投资管理权限等情况，这些都未能有效地保护投资者的利益。

另外，在会议中提到，在2022 - 2024年期间，全国检察机关起诉私募基金犯罪的案件数量达到了598件，涉及的人数为2805人。最高检还挂牌督办了三批共24件重大涉私募基金犯罪案件，其中已经有16件被提起公诉。对于那些以私募的名义进行非法集资、挪用或者侵占私募基金财产，以及利用私募基金进行内幕交易、操纵市场等犯罪行为，都要依法追究刑事责任。

就在同一天，多份监管函以及纪律处分决定同步出炉，总共涉及到5家私募。具体来看，深圳证监局指出，深圳瀚墨天成投资管理有限公司（以下简称为“深圳瀚墨天成”）在从事私募基金业务活动的时候，存在向外部人员让渡私募基金部分投资管理权限，并且没有尽到谨慎勤勉的义务；没有按照基金合同的约定披露部分基金投资、资产负债以及可能影响投资者合法权益的重大信息等情况。此外，张波负责公司的日常经营管理、信息披露等工作，作为私募基金的从业人员，他没有严格遵守相关的行为规范。因此，深圳证监局对深圳瀚墨天成以及张波采取出具警示函的行政监管措施。

湖南证监局直接指出湖南赛伯乐投资管理有限公司存在的4项问题，并对其采取责令改正的行政监管措施，同时将这一情况记入中国资本市场诚信信息数据库。具体的违规情形包括发行成立的基金产品“湖州赛福股权投资合伙企业（有限合伙）”没有到中基协进行备案，在中基协登记备案的信息不准确，登记备案的实际控制人、办公地址和从业人员信息都与实际情况不符等。

同时，中基协也发布了针对3家私募以及相关责任人的纪律处分决定书，涉及的私募公司有上海丰穗投资管理有限公司、北京天星资本股份有限公司以及上海浪莎资产管理有限公司。前两家私募都涉及到没有及时更新登记信息、没有按照合同约定进行信息披露等问题，被暂停受理私募基金产品备案十二个月。上海浪莎资产管理有限公司在开展私募基金业务的过程中，存在玩忽职守、没有按照规定履行职责等问题，公司原合规风控负责人、现法定代表人被公开谴责。

年内已有77家私募被“点名”

根据Wind数据显示，从年初开始，已经有77家私募被监管部门“点名”。从中基协公布的纪律处分决定书来看，思梵私募基金管理（杭州）有限公司、上海添橙投资管理有限公司等私募都被限制开展生产经营活动，暂停受理私募基金产品备案三个月或者一年。

聚焦处罚事由来看，没有按照规定进行信息披露，信息披露不规范、不完整、不准确成为了出现频率较高的违规情形，杭州牛星私募基金管理有限公司、广东弈鸣私募基金管理有限公司等私募都是因为这个原因触及到监管红线的。

此外，从年初开始，有多家私募涉及到将投资管理职责委托他人行使的违规操作。除了前面提到的深圳瀚墨天成之外，2月的时候，厦门证监局发布的一则行政监管措施也指出，厦门博孚利资产管理有限公司存在将基金投资管理职责委托他人行使的情形，从而被出具警示函。

根据2023年7月发布的《私募投资基金监督管理条例》的规定，私募基金管理人应当自行募集资金，不得委托他人募集资金，私募基金管理人不得将投资管理职责委托他人行使。

总的来说，卢鼎亮指出，私募行业具有专业度高、产品结构复杂、风险高、收益波动大等特点。部分机构存在信息披露不规范、不完整、不准确以及将投资管理职责委托他人行使等高频违规情形，这些情况严重损害了投资者的利益。私募基金应该建立起完善的信息披露机制，确保信息的真实性、准确性和完整性。此外，还要加强内部控制和合规管理，确保投资管理职责不被不当委托，同时提升员工的专业素养和合规意识。监管部门则应该加大对“募、投、管、退”全周期的穿透式监管力度，对违规行为加大处罚力度，提高违法成本，从而形成有效的震慑。

本文总结了私募行业的严监管现状，包括2月21日的相关发布会释放的信号、当日的5家私募违规情况、年内77家私募被监管“点名”等情况。还深入分析了私募违规行为背后的原因，如私募行业自身特点导致部分机构违规操作损害投资者利益，最后提出私募自身应加强管理和监管部门应加大监管力度等应对措施。